2007年国际商品价格回顾及2008年走势判断

　　2007年全球经济继续保持较快增长。国际货币基金组织最近的预测认为，2007年世界经济增长5.2%。全球商品需求保持旺盛势头，美元持续贬值，投机资金炒作变本加厉，以及国际海运成本创历史新高，带动商品价格在2006年的高位继续上涨。预计，2008年国际商品市场价格仍将维持涨势。

　　2007年国际商品市场价格回顾

　　2007年前11个月，国际现货、期货价格指数同比分别上升12.21%、12.24%。

　　农产品价格持续大幅上扬，涨幅达到12.8%，超过工业品价格11.8%的上涨幅度，成为2007年国际商品价格的重要特点。全年，粮食价格比2006年上涨了25%，油脂油料类价格上涨37.8%，纺织原料类价格上涨4%。2007年，也有个别商品价格出现下跌，如食糖价格下降了32%。

　　在工业生产资料中，有色金属价格上涨10%，黑色金属上涨11.9%，化工产品价格上涨14.9%，原油价格在需求增长、投机炒作等因素的综合影响下，连续突破历史新高。而2007年，国际铁矿石、焦炭价格也分别上涨了13%、21%。

　　2008年国际商品市场价格将上涨

　　世界银行和国际货币基金组织认为，目前的金融动荡对世界经济的影响和范围比预期的更为严重，世界经济的可持续发展正面临严峻挑战。尽管如此，支持增长的经济基本面保持健康，且日益重要的新兴市场经济体增长势头依然强劲，世界经济增长率2008年仍将达到4.8%。经济增长对2008年商品价格走势产生主要的推动因素。

　　粮食价格将继续上涨。供需关系是影响粮食、食用油类价格最为主要的因素。从全球粮食产需关系上看，美国农业部最新的报告预测2007/08年度世界谷物产量为20.77亿吨，比上年度增长4.28%；消费量为20.97亿吨，比上年度增加2.52%；贸易量为2.54亿吨，比上年度减少0.46%；期末库存量为3.15亿吨，比上年度下降3.94%。而且，从目前各粮食主产国看，产量有继续减少的可能，对粮食进行出口控制将有扩大的趋势。

　　从食用油市场看，2007/08年度世界大豆产量预计为2.21亿吨，比上年度产量减少6.35%；消费量为2.34亿吨，比上年度增加3.83%，产量比消费量低1272万吨；全球豆油产量为3773万吨；消费量为3807万吨，与上年度相比产量、消费量分别增加4.03%、6.91%。期末库存为260万吨，比上年度大幅减少17.2%。

　　原油价格仍面临较大上涨压力。从全球原油供需的基本面上看，2008年国际市场原油供需关系仍显偏紧，并且主要消费国原油及成品油库存降幅较大。国际能源署最近将2008年全球石油需求增长率预期增加2.5%至8780万桶。而据OPEC最新月度报告显示，预计全球2008年原油需求平均将达到创纪录的8716万桶/天。

　　棉花价格继续走强。从棉花产需形势上看，预计2007/08年度全球棉花产量为2586万吨，比上年度下降2.71%；全球棉花消费量为2793万吨，比上年度增加3.96%；贸易量为908万吨，比上年度增加96万吨；期末库存为1204万吨，比上年度减少9.3%。

　　钢材价格将维持高位上涨趋势。2007年全球钢铁需求量估计约达12亿吨，增幅为6.8%。目前发达国家钢铁供求已相对稳定，但亚洲地区以及俄罗斯经济强劲增长带动钢铁需求，全球钢材价格涨势有望持续。在需求拉动和成本推动的影响下，预计2008年钢材价格将维持高位上涨趋势。

　　金属价格走势不容乐观。2007年末一两个多月，国际市场有色金属价格出现连续性的大幅下跌。从后期金属价格走势上看，存在一些抑制价格大幅上涨的因素。首先，经历前期大幅上涨后，金属价格具有较强的向价值修正的要求。其次，全球供需关系具有改善的迹象。世界金属统计局日前公布最新报告显示，全球主要金属供应短缺的局面出现逆转，多数金属供应出现略微过剩局面，铜市场虽然仍有短缺，但程度也已经大大缓和。

　　从消费需求上看，即使美国经济陷入衰退的可能性不是很大，但在信贷危机引发市场动荡之后，经济活动可能放缓，欧洲的铜消费也出现了疲软的现象。

　　具体来看，近两年铜价高企使得冶炼投资继续大幅增加，CRU预计2008年全球产量将增长5.33%达到1890.4万吨，2008年的供应甚至可能小幅过剩。在锡市场上，日本消费量减少，加上中国消费没有显著增长。由于高库存和澳大利亚更多矿山开采，锌、铅、锡以及镍的价格继续下跌。因不锈钢产商需求下降导致镍价持续回落，但这一情形可能还将在2008年持续。相对而言，铝可能会成为2008年基本金属中表现最强劲的品种。