宝钢保险副业图谱：财险+寿险+养老保险

　　欧阳晓 段寅燕

　　“欲借新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华人寿”）设立养老保险公司，宝钢集团有限公司（以下简称“宝钢”）的保险棋局将囊括寿险、财险以及养老金等一揽子业务。”消息人士透露。

　　2007年12月24日，中国保监会公告同意神华集团有限责任公司将其所持有的新华人寿9012万股股份转让给宝钢。至此，宝钢持有新华人寿总股本的17.273％——20727.6万股股份，俨然成为该保险公司继保监会保险保障基金（持有30.554％股权）、苏黎世集团（持有20％股权）之后的第三大股东。

　　这其中，保监会公开表明只会阶段性持有新华人寿的股权，而此前有消息称，苏黎世一直希望由宝钢接盘，因此，业界认为宝钢可能是受让新华人寿的最佳人选。

　　“如果宝钢成为新华人寿的第一大股东，某种意义上，将会为其拓展养老金业务打通渠道。”消息人士说。

　　完美的保险棋局

　　上述人士告诉本报，前不久，新华人寿向保监会递交设立养老保险公司的申请之举，正是热衷于保险投资的宝钢所为。尽管该申请目前尚未批准，却透露宝钢完美的保险图谋——寿险、财险、养老金等业务齐头并进，届时，使之具备综合金融保险集团的服务功能。

　　在保险布局方面，据有关报道，未获保监会批准的，还有“宝钢与日本第一生命保险公司(Dai-ichiMu－tualLifeInsurance)谋划设立一家合资寿险公司”事宜，之所以要成立合资保险公司，“在于宝钢要成立一家有控制权的保险公司”，业界分析，而这更显示出宝钢的保险投资“情结”。

　　早在1996年，宝钢就出资5000万元，成为华泰财险的43家国有股东之一；同年，宝钢还投资5000万元，以10%的持股成为新华人寿的六家发起股东之一。不过，之后几经变化，宝钢现持股17.273％。2002年12月，宝钢集团及其下属公司又斥资20多亿元，收购中国太平洋保险(集团)股份有限公司（以下简称“太保”）23%的股权，可看作是太保的第一大股东。

　　此外，新近成立、注册资本为5.69亿的长江养老保险公司中，宝钢持有10.5%股权，此项投资花费5974万。

　　而宝钢新受让的神华集团所持新华人寿9012万股的价格虽然没有公布，但若参照今年7月保险保障基金以每股5.99元接手东方集团所持新华人寿8.024%股权的价格推算，此次转让，宝钢付出代价不低于5.398亿。

　　至此，宝钢在保险领域的投资至少在27亿元以上；这占宝钢金融领域投资的53亿的一半以上，足见其对保险投资情有独钟，更甚者，宝钢在关于主业之外的储备性战略产业——金融行业的表述中，保险居其商业银行、证券、财务公司及信托五大金融领域之首。

　　而值得一提的是，由华宝信托公司（宝钢持股98%）与法国兴业资产管理公司 （法国兴业银行持股100%）共同设立的华宝兴业基金管理公司 （华宝信托持股51%，法国兴业资产管理公司持股49%），一直都“垂涎”中国蕴藏上万亿总量的企业年金市场，据世界银行预测，到2030年，中国企业年金规模将达1.8万亿美元。

　　于是，华宝兴业基金赫然出现在第二批企业年金资格申请名单中，怎奈，就在11月中旬公布的申请结果中，华宝兴业基金落选了。

　　“在国内企业年金管理机构不多的情况下，国家仍先以培育国内企业年金管理机构为主”，一位保险机构负责人解释。

　　“尽管第二批资格认定中，长江养老保险成功获得受托人、账户管理人及投资管理人三重资格，宝钢作为第三大股东亦由此介入了企业年金领域。但这毕竟与宝钢控制的华宝兴业基金有本质区别，宝钢需要更多的话语权。”知情人士说。

　　“华宝兴业‘失手’之后，倘若宝钢借新华人寿直接进入企业年金市场，将会起到事半功倍的效果，对宝钢保险布局而言，将极具战略意义。”知情人士说。

　　多元化抑或不务正业？

　　对于金融产业，宝钢的表述很是谨慎，称其为储备性战略产业，言外之意不难“嗅”出其钢铁业之外的保险金融格局考虑。

　　不过，一位国资委官员告诉本报，国资委对央企的主业有严格规定，明确不能从事超过三种以上的产业，而且，其从事辅业的收益部分不纳入业绩考核范畴，换言之，央企即便是通过辅业获取了巨额利润，对央企负责人而言也没有太大的好处；“久之，央企还是会失去做辅业的积极性，从而专注于主业。”上述人士说。

　　另一位上海国资委官员则认为，其实从管理角度而言，宝钢介入金融领域本质上是多元化经营；但很多试点证明，混业或者综合经营的成功案例并不多；如果专业在国际领域里都没有做得最优，凭什么多元化就会做得更好？

　　“但宝钢进入金融领域又很正常——在目前实业产业向资本经营转换的倾向或大趋势下，类似的大型国有集团一定会投资金融领域；何况保险是金融领域中准入门槛最低的。”

　　至于宝钢正在等待的两个保险牌照，业界评价“问题不大，执照迟早都会拿下来，保险是国家鼓励行业，再说宝钢实力很强。”

　　中央财经大学保险学院院长郝演苏教授认为，不妨关注宝钢每一次的收购动作，如宝钢并购付出的成本与总资产的比重如何？其目前没有突破20%的上限，所以还要静观其变。目前这种投资都是分散的，因为集中难度很大，如果将其看成财务投资可能效果更理想。

　　来源：经济观察报网