人民币加速升值想象

　　11月以来，人民币汇率中间价，8次创汇改后新高。20个交易日不到，相继突破7.87、7.86、7.85整数关口，直至12月的7.34关口。

　　2008年，留给大家最大的想象空间则是，中国央行是否加速人民币升值。

　　中国外汇交易中心数据显示，今年11月人民币兑美元的月平均汇率与年初1月相比，汇率中间价上升了大概4.7％。为保持汇率的稳定，中国政府几乎买下了每月流入的所有巨额外汇，其结果将直接导致中国官方外汇储备不断上扬。

　　国际收支持续双顺差，外汇储备快速增长的背景下，非法资金又往往通过非法渠道入境，增加了境内货币的流动性。为抑制投机性资金流入，政府往往不被主张调高利率，在某种程度上，限制了央行运用货币政策的空间。

　　此外，人民币的升值，提高了中国产品在国际市场上的价格，增加了企业资金投入的成本。《中国企业家》调查显示，82.4％的企业认为，人民币汇率的变化，直接影响企业的经营活动。随着出口产品竞争力的下降，出口导向型经济体将陷入不景气的泥潭。

　　自2005年汇率重估以来，人民币一直在缓慢升值。但是，用贸易加权一篮子货币衡量，人民币汇率自2005年以来几乎没有变动。受美元疲软影响，人民币兑欧元汇率今年也随之贬值。

　　今年头10个月，受欧元兑人民币升值因素的影响，中国对欧盟的贸易顺差扩大至约1000亿美元。受美元疲软，美国国内需求扩张放缓，中国产出将更集中于欧洲市场。欧盟统计局报告显示，截至今年9月份，来自中国的进口达到1237亿欧元（合1783亿美元），较2006年同期增长20％，而来自英国的进口则下降了2％，至1223亿欧元。

　　法国总统尼古拉·萨科齐曾表示，欧盟担心中国的汇率和贸易政策，并指出平衡的国际关系有赖于公平的人民币汇率。加拿大财长吉姆·费海提则指出，特别在欧元处于相对高位时，其它市场货币国家将进一步就汇率问题，对中国施压。

　　七国集团则在今年4月曾表示：“拥有规模庞大且不断增长的经常账户盈余的新兴经济体，特别是中国，应当变动其有效汇率，令经常账户作出必要的调整。”

　　除此以外，有关人士表示，人民币若不对欧元升值，欧洲的保护主义情绪或将升温。欧洲消费者与零售商虽受益于廉价的中国产品，但快速增长的中欧贸易顺差，将可能导致法意等国出现政治反弹。

　　内外因素交织，人民币升值的速度明显加快。自5月21日起，央行宣布银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价的浮动幅度由0.3％扩大至0.5％。这是自1994年以来，央行首次扩大人民币兑美元的汇率波动区间。

　　QDII业务的快速发展，有助于继续推进人民币项目可兑换进程，完善国际收支自我调节机制。截至2007年9月末，QDII总额度已经达到421.7亿美元，实际汇出投资金额达108.6亿美元。而2006末，QDII总额度只有190.74亿美元。

　　另外，9月，央行货币政策委员会第三季度例会提出“完善有管理的浮动汇率制度，更大程度地发挥市场供求的作用”。这是自人民币汇改启动当季以来的九次央行货币政策委员会季度例会中首次提出“更大程度”这个概念，也让市场对2008年的人民币汇率改革产生了新的想象空间。

　　（未经授权，不得转载）