加息闷棍突袭 趁乱调整持仓

BY　郑步春 每日经济新闻

    昨傍晚时分，央行忽加息。

    此次加息与以往差异较明显，被称为“非对称加息”。大体是加短期固定存款利率，五年以上不加，而活期利率不升反降；另外，贷款利率上升幅度小于存款利率9点，正好等于活期利息的下调幅度。央行加息意图之一是控制通胀，但我们现在这种通胀可能不太容易控制，所以还不如说给储户更多的保值来得实在。

    银行手中有了钱，不放出去是很难受的，因为有不可思议的厚利。现在这种厚利又减了9个点，银行“不贷”的难受度有所减轻，行政调控的压力便随之减轻。此时银行“下有对策”的“能动性”会有所减轻。未来银行有钱不贷，如果是活期的存款没能贷出去，却增加了9个点好处，这一进一出就是18个点，其“难受度”会进一步下降。

    前期笔者曾想到过可能加息，但这几天没什么预期，所以有点意外。意外过后仔细一想，却体会到央行这次拿捏得较好，因为近期正巧美国减息预期大幅下降。

    昨大盘大涨，地产、银行等权重股均涨，今日免不了会吃一闷棍，大幅低开逃不了的。这次加息稍微有点出人意料，所以市场肯定会有反应，而且会较以往反应强一些。

    银行、地产股中线会受加息政策利空影响，这是显而易见的，未来银行的存贷利差只可能继续缩窄，而不会扩大，虽然一次加息影响其利润有限，但这种预期会反映在股价中，有放大作用。至于地产股，麻烦肯定不小，地产股的资金链肯定会更紧，行业整合速度会更快。

    国家这次调控决心超过以往任何一次，这已是显而易见的事，所以投资者目前别报不切实际的幻想，若以为这次调控也是“空调”，那离输钱也不远了。

    昨沪综指大涨2.06%收5043.5点，深综指大涨1.37%报1357.4点，个股普涨，超跌的蓝筹股涨幅相对大些。由于加息消息，昨日积极操作的机构于今日低开后大多会继续补仓，然后上拉。

    今日上午股指低开高走时投资者要区别对待持股，如果是受加息负面影响深远的个股，那么应趁低开高走后减持，不要被盘面表象所迷，不要被主力“将错就错”的操作所惑。

    银行、金融板块反弹空间因加息消息而被压缩，当这两个板块反弹有限时，其余指标蓝筹股会因比价效应而同样缩减反弹空间，这样大盘有可能继续维持上下两难的横盘局面，这种局面最利于题材股和消费股，所以昨日走得稍弱的下游类股今起可能又跳出来表演。

    操作上，今日投资者应既买又抛，手头有余钱投资者今日应趁低开买股，方向决不能是大幅低开的金融、地产、资金密集性股，方向应是莫名其妙受株连而被误杀的下游类股票，反弹后应不失时机减持金融、地产等真正受利空打击的个股。