降活期调定期促资金回流

　　郭茹 梁柯志

　　今年以来通胀水平的持续上涨成为我国经济的主要特征之一。11月份，我国居民消费价格指数CPI同比增长了6.9%，目前普遍预期明年CPI会有所回落，但仍会维持在高位。

　　我国CPI水平上涨受到了食品、原油等价格上涨的推动，而流动性过剩也被认为是引发通胀的主要因素之一。

　　央行在调低活期存款利率的同时，调高定期存款利率，可以让一部分活期存款转为定期存款；同时，对于银行贷款投放进行严格控制，这样将使得经济体系中的资金回流到银行体系，对于整个社会而言，则会产生收紧银根的效果。

　　“可以看出，央行这次主要集中于对短期利率的调整，短期利率上调对于流动性的作用比较大，流动性的收紧从根本上也会起到抑制通胀的作用。”一位不愿透露姓名的专家也表示。

　　天相投顾银行业分析师张攀认为，近期存款有活期化趋势，活期存款比重在提高，这次还下降了活期存款9个基点，虽然现在还是负利率水平，但是明显感觉到央行是想降低活期存款的比例，引导资金向定期或者其他方向流动。

　　中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立则表示，活期利率的不加反降更多的是与海外热钱相关，因为现在热钱在国内主要是以活期存款的形式存在，虽然降低的利率点数不大，但是也可以减少热钱在国内套利的吸引力。