中投购大摩借财技锁定收益

　　- “中投50亿美元入股摩根士丹利”事件追踪

　　本报讯 (记者张诚)中投公司19日晚间宣布的投资摩根士丹利一单可谓石破天惊，此次由于采取了投资可转债的方式，在很大程度上对冲了可能的市场风险。

　　这是中投公司成立后做出的第三笔投资。利用可转债投资大摩这一设计被认为和当年中投公司的“处女作”———黑石投资之后的巨额浮亏有关。由于此次采取强制性可转债形式，则有望很大程度上避免可能的市场波动的影响，并获得一份不菲的利息收入。

　　根据双方的协议，中投将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。这种可转换股权单位的期限为两年零七个月，按照年息9%按季支付利息，到期后必须转换为摩根士丹利公司上市交易的股票，转换价格最低不低于参考价格，最高不超过参考价格的120%。

　　按照这一设计，意味着中投公司在这两年多的时间内，可以获得高达9%利息的一笔不错收入，而且未来将转换成股票，转换的价格最多不过是近期参考价格的120%。中投副总经理汪建熙对媒体表示，此次可转债的年利为9%，相当于美国债利率的两倍，而且可以不受转股前市场波动的影响。

　　此外，中投公司的投资顾问总部位于纽约的Lazard公司也是该笔交易显现的亮点之一。这家成立于1848年的金融顾问和资产管理公司在17个国家都有分支。其新闻发言人向《财经》透露，以Lazard副董事长领队的六七名银行家参与了中投此次收购的咨询工作。