专家热议提高中国金融业竞争力

　　学者再次建言金融统一监管

　　本报记者 赵彤刚 王光平 王妮娜

　　“几年前曾经有很多西方经济界人士预言中国将发生金融危机，我也是当时的危言耸听者之一，但现在看来预言已经落空。”世界银行高级金融专家王君昨日在财经年会以这样的自嘲作开场白。

　　的确，目前无论是金融市场规模还是金融机构的市值，中国正在实现历史性跨越。比预测“黄金时代”将持续到何时更重要的是，如何在这种新格局下提高中国金融业竞争力尤为迫切，而统一金融监管再次成为与会专家关注的焦点。

　　预言家“大跌眼镜”

　　中国金融业正在以令西方预言家“大跌眼镜”的速度崛起，目前全国金融资产总额已经达到45.9万亿元。其中，银行资产达43万亿元，占据绝大部分；保险资产2.9万亿元，证券公司是0.7万亿元，信托公司是0.3万亿元。虽然证券公司资产总额较小，但其发展速度却是最快。从2004年到2007年9月，银行的资产增长率是30.9%，保险增长66.5%，而证券公司增加200.5%。

　　“我国资本市场对社会经济的影响在逐步加强。” 中国国际金融有限公司总裁朱云来在会上说，截至目前，我国股民和基民人数分别达到4000多万和1亿多人，其中基金个人客户发展更快。另外，上市公司迅速成长，目前全球十大市值公司中，中国已占据了六席。这些大规模企业通过资本市场上市、改制，制定系统性的符合市场规律的发展策略，取得了明显的效果。

　　不过，朱云来也指出，虽然中国金融市场取得较大发展，但随着对外开放的逐渐深化，本土证券公司正在面临新的挑战。“在开放的同时怎么样走向国际，是中国证券公司发展要面临的严峻挑战。”朱云来坦言。

　　而来自银行界的中国银行副行长朱民，则对银行业的发展提出了自己的看法。他坦陈，今年银行业的整体业绩很好，但资产负债表的错配、结构性差距的加大，以及风险集中度的提高都不容忽视。

　　朱民并不讳言宏观调控、信贷紧缩给银行传统盈利模式带来的挑战。“传统的银行业务以放贷为主，在贷款紧缩的情况下，银行不放贷做什么？”朱民表示，当前银行正在实施中间业务转型，以应对宏观信贷紧缩，调整盈利模式；并出现了由公司型中间业务向零售型公司业务转型的趋势，且中间业务正在从与外币相连，逐步向与本币相连转变。“银行资产结构的变化已渐趋明晰。”

　　目前国家宏观调控对银行业的影响已逐步凸显，朱民指出，今年已连续10次提高存款准备金率，目前高达14.5%；而且利率水平不断提高，使流动性进一步收紧，银行正面临相当大的流动性压力。加之外汇管理和人民币升值的压力，使得银行的资产负债管理面临前所未有的挑战。

　　朱民表示，资产负债表的错配包括期限的错配、结构的错配、品种的错配，正在进一步加剧。“从短期看这有利于银行盈利水平的提高，但是从中长期来看，资产负债结构的错配带来的挑战值得研究。”

　　同时，资本市场的发展对银行影响同样不容小觑。朱民透露，如今储蓄搬家现象严重，银行头寸压力很大。朱民特别提到了当前蔚然成风的打新股现象，他表示，打新股在资金冻结和释放方面具有强大的能量。“整个货币市场的利率波动很大，所以负债管理是今年一个很大的压力。”

　　“走出去”机不可失

　　在美国等西方市场深陷次贷危机漩涡之中时，中国金融市场却是高歌猛进。在当前国内金融资产估值较高、国外金融机构相对便宜之际，我国金融业“引进来”、“走出去”似乎是一个不错的时机。“当前进一步加大金融业双向开放是特别好的时机，对国家有利，对金融业有利。”上海市政府金融服务办公室主任方星海如是表示。

　　方星海用两个数字来解释“特别好的时机”：其一，中国2007年的GDP将达3.2万亿美元，超过德国的3.1万亿美元，首次位居世界第三；其二，中国2007年GDP增量首次超过美国，达到全球最大。方星海认为，这给中国扩大世界影响力、增加对外开放提供了好的基础，有助于把全世界的人才和资金继续吸引到中国。

　　“双向开放”包括“引进来”和“走出去”。方星海认为，中国金融业“引进来”方面做得还很不够，需要在WTO框架下进一步加速。他说，到今年底，外资商业银行资产只占中国银行业总资产的2％。目前，国内合资金融机构在人才方面较本土机构更具吸引力，方星海认为这反映了国内金融业的薪酬体制不合理，反过来会促进中国实行股权激励，倒逼改革深化。

　　方星海表示，当前也是中国金融业“走出去”的大好时机。目前中国金融资产估值较高，“有一点小泡沫，也是中国经济高速增长的反映，是正常现象”。同时，国际市场外资机构相对比较便宜，国内金融机构的外汇资本较多，正应该抓住机会到海外买一些资产。方星海也指出，中国到海外直接买大的金融机构还不成熟。中国银行业内在管理体制还有待提高。方星海的建议是，中国金融企业“走出去”，可以先从战略投资者做起，“先做小股东的模式会比较合适”。

　　对此，银监会主席刘明康也指出，银监会对银行海外发展战略并不予审批形式的控制，但是凡是思考“走出去”战略实施的企业和银行，都要保持冷静的头脑，要特别注意考虑如何形成合成效应。

　　统一监管成关注焦点

　　不过，一些与会专家也指出，中国的金融业并未完全摆脱危机的阴影，对于金融监管当局来说，真正的考验还没有到来。如何在市场化和全球化的压力下维持金融体系的稳定，仍然需要特别关注。

　　目前中国金融监管职能高度分散，表现在除了银监会、证监会、保监会这些专门的监管当局外，实际上有些非银行金融监管的职能也分散在一些其他部门。比如建设部的

　　这导致在付出大量监管成本的同时，金融监管的有效性仍然有很大的提高余地。首先表现在政府有关金融改革和发展的功能与监管功能之间的利害冲突；其次是经过多年的改革开放，仍由政府直接持有大量金融资产。世界银行高级金融专家王君表示，目前中国金融监管在中央和地方政府高度分散，导致在许多重要领域监管职能交叉和真空并存。

　　不过，王君认为对于建立统一金融监管当局的提法需要慎重对待。因为即使在英国这个最先成立统一金融监管局的国家，在实行统一监管以后仍然在内部实行分业监管。“而且如果关于理念、使命、独立性、战略、资源等问题得不到解决，即使成立统一的金融监管当局，也不会提高监管的有效性。”

　　所以王君建议，不妨考虑成立权威的金融委员会，把没有利害冲突的重要职能比如金融改革战略和发展职能、金融基础设施建设职能，以及对专业的金融监管当局的评价、监督职能等集中于此。“使监管当局不必既要监管，又要促进改革和发展，从而建立起高度集中统一的金融监管体制。”