中海集运 国投新集今日上网发行

BY　王熙喜 每日经济新闻

    今天将是摇号资金忙碌的一天，因为沪市有2只大盘蓝筹新股同步发行，中海集运（601866）发行价格区间为6.00元－6.62元/股，网上发行数量151880.6万股，申购代码为“780866”，申购简称“集运申购”。国投新集（601918）发行价格区间为5.35元－5.88元/股，发行数量为35200万股，网上发行股数为28160万股，申购代码为“780918”。投资者须按照发行价格区间上限申购。 

　　中海集运回拨机制启动前，网下发行股份不超过81781.9万股，约占本次发行数量的35%；其余部分向网上发行，约为151880.6万股，约占本次发行数量的65%。

    中海集装箱运输股份有限公司（中海集运）于1997年在上海成立，控股股东为中国海运集团。公司2004年6月在香港上市，代码“2866”。公司是一家从事集装箱运输及相关业务的多元化经营企业，经营范围涉及集装箱运输、船舶租赁、仓储、集装箱制造、销售等领域。经过10年的发展，今日的中海集运以拥有和控制运载能力计，已是位列全球第6、中国第1的班轮公司，是中国最主要的航运商之一。

    全球集装箱航运业2006年经历了一波行业低谷期，但2007年开始复苏，市场已逐渐步入新的上升周期。中海集运目前业务高度集中于集装箱运输，获益于市场复苏。公司反行业周期的船舶投资战略取得成功，船舶成本低于同行。2007年燃油对冲等有效的成本控制提升公司盈利能力。未加入3大联盟，中海集运在揽货，分享舱位及联营上略逊于联盟成员，但具有更为灵活的定价机制和航线运力配置能力。“回归”A股后，母公司未来将很可能以中海集运为平台，逐步注入中海集团下与集装箱相关的码头、物流等资产。

    公司欲募集资金120亿元，主要用于支付新船订单，收购控购股东拥有的与集装箱业务相关资产和补充流动资金及偿还银行贷款。A股发行后，公司的财务状况得到改善，负债率将由现在的48.2%下降到34%左右。而接下来的资产收购将进一步延长产业链，减少关联交易，以满足公司战略发展和营运需求。

    平安证券预测公司2007～2009年EPS分别可达0.28、0.24和0.29元 （按发行后总股本摊薄），公司价值区间在7.7-9.5元。

    国投新集的主营业务为煤炭采掘、洗选和销售。由于成本上升较快，煤炭业务的毛利率水平有小幅下降，2007年上半年为30.14%。此次募集资金将用于板集矿井及选煤厂尚需投入的资金16.04亿元及偿还板集矿井及选煤厂项目银行贷款4亿元。上海证券预测公司07年和08年的净利润为4.62亿元和5.37亿元，摊薄后的每股收益为0.23元和0.27元，对应的市场定价为5.55元和6.47元。

王熙喜 每日经济新闻

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