资金越聚越多 操作上只进不出

BY　郑步春 每日经济新闻

    中石油小有上涨，蓝筹股全线激活，昨上午大盘在中石油上涨带动下一度大涨，沪综指涨幅达2%以上，但下午中石油吐回多数涨幅，再加上中铁回落，这使股指跟着回落。周二收盘，沪综指涨0.49%报4916点，深综指涨0.96%报1261.3点。

    30元一带是中石油的整数型支撑位，一般能守一阵，中线能否守住不太好说，投资者目前还不必贪图“便宜”去买。众目睽睽之下，很少能有个股会产生明显的底部，大主力也没办法操作。

    未来推出股指期货有可能是中石油股价的刺激因素，但从最新情况看，股指期货似乎短期内推不出来。

    股指期货推不出来因素众多，并不是某一单一因素造成的，比如有创业板因素，有中石油权重过大因素，有“港股直通车”因素，当然内地投资者风险意识太差也是重要因素之一。

    “港股直通车”进程一波三折，不管其最终结局如何，但至少此事给出个教训，即提醒有关方面以后在重大事项出台前应更加慎重。股指期货比港股直通车更有刚性，一旦推出就没办法收回，这才是要点，这也逼迫有关方面思之再三。

    中石油权重太大，谁都看在眼里，自不必多说，但中石油麻烦还不在此，该股往往会在国际上发生些混乱时容易上涨，然后带动A股股指上涨，沪综指弄不好成了“幸灾乐祸”的指数。另外，我们国家缺油，所以油价上涨是对整个国家是不利的。

    未来等多数红筹股回归，沪市上更多大盘股时，中石油权重自然会被稀释，彼时推出股指期货相对容易。另外，笔者还有一个可怕想法，中石油继续跌下去权重也会减少。

    周一美股收盘小跌，周二港股恒指涨221点报28879.6点。人民币周二于询价系统升值45点至7.3980对1美元。近期人民币升值压力稍有减轻，这是因为市场对美元乐观度提升，而这起因于中东资金注入美国花旗银行，这表明美元资产的吸引力仍然很大。未来如果这方面情况维持向好发展，那么我国出口型企业的产业调整将获得更多缓冲机会，最终这些因素也会影响到相关公司的股价。

    目前A股差不多接近底部，但能否再创新低却不太好说，这取决于本月有无更大的扩容潮，或取决于是否还有其它突发利空。不过笔者以为，就算A股还会再跌一些，也会快速探明底部，并不会跌个没完。

    有个信号投资者不可忽视，即场外资金已被逼得无路可去。据有关部门正式数据计算，目前一级市场资金越囤越多，已没办法通过打打新股获取“令人满意”的回报。

    资金供求是我们A股最重要决定因素之一，其重要性不亚于市盈率。如果不是资金丰富，股票的市盈率低至15倍也不是不可以，全世界多数股市均是如此，甚至包括金砖四国的其它三国。

    股指已有见底条件，其暂时还没涨不外乎以下几个因素：一为中石油“似乎”还没调整到位；二为短期内大幅扩容且可能还有密集扩容；三为部分指标股调整还不如二、三线股充分，这使此类个股虽然能够止跌但不足以产生新一波行情；四为部分机构对明年调控政策不明朗的担心，毕竟“双从紧”留给人们的想象余地较大。这四个因素不是直接抽资，便是对场外资金产生一些恐吓作用，于是股指只能暂时底部震荡。

    上述因素短期内将有一部分会慢慢消除，但不可能同时消除，所以投资者可稍再等一阵便可大胆介入买股。笔者猜测本周最后两天或者是个不错的建仓时点。

郑步春 每日经济新闻

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