券商分析师又当“吹手” 川投炒作复制广济模式

BY  巩万龙 每日经济新闻

    昨日，一场争夺新光硅业二期工程投资权的大战终于暂时落幕，就在人们质疑乐山电力提前泄露内幕消息之时，记者调查发现，川投能源停牌前后的走势和消息面颇为蹊跷，该股和今年4、5月广济药业的走势和消息面有相似之处：

    其一，重大事项公布前，都有券商给予较高估值；其二，重大消息前夕，股价创新高的同时都有机构大笔买入；其三，研究报告推出后，公司都爆出利好消息。

重大利好前都有高估值报告

    今年4月17日至5月11日，联合证券研究员宋华峰连续4次推出关于广济药业的价值分析报告，就该公司主营产品核黄素涨价行情做出预测，因公司产品价格上调幅度已远超预期，调高公司07年盈利预测到0.77元；如果未来四季度价格能够维持在300元/kg左右，公司未来四个季度的业绩将达到1.1元。

    同样，此次焦点新光硅业也受到券商“礼遇”。据了解，本次川投能源停牌后，联合证券研究员杨军于11月5日出具 《天威保变 新光硅业基本进入生产正常状态》指出，“根据新光硅业目前的生产状况，我们预计新光硅业今年将实际产出多晶硅200－300吨，2008年产量有望达到1000吨。按照250美元/公斤的保守价格计算，2008年，新光硅业净利润将有望达到12亿元，如果获得所得税减免，净利润将高达14亿元。”

    不过，值得注意的是，联合证券前后关于广济药业、新光硅业未来盈利预测都受到上市公司的否认。5月18日，广济药业澄清道，联合证券的预测数据存在明显错误，与公司预测的情况不相符。

    相似的是，川投能源日前发布澄清公告称，公司、控股股东及新光硅业未接受过杨军的调研，未提供过任何关于新光硅业2007年、2008年产品产量及净利润的相关数据，上述对新光硅业2008年业绩预测缺乏测算依据。

实力机构总能提前买入

    在联合证券给予广济药业2007年0.77元的业绩预测后，从4月16日到5月18日仅仅12个交易日内，广济药业连续出现过5个涨停板，从最初的9.42元一路狂飙至19.90元，涨幅高达111.3%。

    上证所公开资料显示，就在广济药业连续涨停的过程中，4月19日有机构席位买入广济药业5733.53万元 （大约521.23万股），这笔买入量占当日总成交额的13.9%，而当日广济药业涨停板收盘，换手率高达25.15%。

    同样有迹象表明，川投能源收购新光硅业38.9%的股权消息公布之前，有机构建仓该股。公开资料显示，11月27日复牌当日，川投能源开盘就被封住涨停板，当日有一个机构席位卖出8820.499万元，而三个机构席位大举买入川投能源共2.272亿元（大约1046万股）。从交易席位看，上述机构卖出的8820.499万元肯定是在停牌之前买入的。另外，川投能源停牌前后逆市飘红连创新高，这在目前大盘调整之际极为罕见。

报告推出后便有实质利好

    值得注意的是，杨军在这份报告中写道：“根据我们实地调研了解到的情况，在经历了上半年的点火试产以及下半年的系统整体调试后，新光硅业生产基本进入正常状态，目前每月的产量可达到60－80吨。在一期工程进展顺利的情况下，二期两个3000吨的工程已经启动。”

    而根据昨日天威保变和乐山电力公告，正是由于新光硅业二期两个3000吨的工程已经启动，因而此次三家公司停牌以商定各自股权及出资比例。因此，除没有披露具体出资比例外，杨军报告所指的“新光硅业二期工程”和重大消息如此巧合。

    此外，更让人疑问的是，川投能源停牌在先，天威保变和乐山电力停牌在后，并且后两家公司停牌前夕也是连拉阳线。

巩万龙 每日经济新闻