稳中求进 好字优先

　　使中低收入阶层收入赶上通胀增幅，或许是通胀压力之下首先要解决的问题。有专家分析指出，近十年来居民户储蓄存款在总存款中所占比例一直在下降，而政府和企业的储蓄存款占比却在不断上升。这个现象说明，居民的消费能力实际已经得到了充分挖掘，要想继续提高消费率，必须从改善收入分配的角度入手，即在初次分配当中增加居民的分配比例，在二次分配中继续向居民倾斜

　　今年以来，我国经济社会发展保持增长较快、结构优化、效益提高、民生改善的良好态势，宏观调控成效继续显现。但日前中共中央政治局召开会议，分析当前经济形势，研究明年经济工作时指出：当前促进经济又好又快发展有不少有利条件，但也必须看到，国际经济环境更加复杂，国民经济运行中长期积累的一些突出矛盾和问题依然存在，改善民生工作仍有不少亟待解决的问题。我们必须保持清醒头脑，增强忧患意识，更加扎实、更加深入地做好工作。

　　众所周知，年初以来，我国CPI增长一直处于逐季加速的状态，从1月份的2.2%增长到10月份的6.5%，全年预计增幅将达4.5%。零售价格指数也从1月的1.8%增长到10月的5.1%。有关专家分析认为，此轮源自肉、禽、蛋等食品类的价格上涨已呈蔓延之势，非食品类价格近期也出现了加速上行趋势。数据显示，8月份我国食品价格和非食品价格对CPI上涨的贡献之比为5.9∶0.6，而10月份这一比例为5.7∶0.8，非食品价格尤其是服务项目价格对CPI上涨的推动作用明显增强。不仅如此，我国工业品出厂价格(PPI)10月份也增长3.2%，原材料、燃料、动力购进价格双双创下2月份以来的涨幅新高。

　　

商务部最新监测显示，随着

成品油价格上调，液化气和天然气出厂价格也已提高。而一旦基础燃料价格普遍上调，下游

化工、机械等行业必然面临成本上升的压力，在难以消化的时候，自然会通过产品提价转嫁到消费者头上。如此一来，尽管油价上调直接影响月度CPI上升只有0.05个百分点，但其后续连锁反应则可能使CPI上行“意犹未尽”。虽然到目前为止，分析人士普遍认为当前的物价上涨仍然属于结构性的，但转化为明显的通胀压力也日益存在。尤其是CPI、PPI联袂上涨，表明通胀长期化风险加大，我国的全面通胀压力增加。另外，在美元走弱情况下，全球大宗商品价格上涨，通胀担忧加大，我国作为大宗商品需求大国，外部通胀压力对国内大宗商品价格的传导亦不容忽视。

　　与此同时，海关总署公布的数据显示，10月份我国外贸顺差再创新高，达270亿美元，今年前10个月，贸易顺差累计达到2123.6亿美元，较去年同期增长59%。巨大的流动性将继续推高资产价格，不仅使物价水平短期内难以回落，而且让银行体系流动性过剩压力不断增加。商业银行为了盈利和市场份额，导致信贷闸门“失控”，近3年来基本都是在前9个月就完成了央行年初确定的全年信贷额度。今年前10个月固定资产投资较上年同期增长26.9%，由此推算10月份固定资产投资同比增长31.7%，累计和当月投资增速均创出年内新高。投资增长过快、贸易顺差过大、流动性过剩使经济增长由偏快在向过热转变，给宏观经济持续平稳协调发展带来难度。

　　为此，央行在持续通过公开市场操作回收流动性的同时，年内5次调高利率，9次提高存款准备金率，多次进行“窗口指导”引导商业银行放慢信贷投放速度。本周初即使存款准备金率上调至历史高点13.5%，也未能减少央行公开市场操作力度。周二央行通过公开市场操作共回笼资金690亿元。

　　尽管从稳定通胀预期和解决负利率的角度来看，现在继续加息确有必要，但如果将紧缩的任务完全寄托于利率政策，也许会得到完全相反的效果。利率提高可能引致更多境外资本流入，导致外汇占款继续增加，经过银行体系放大的流动性继续泛滥，固定资产投资增速和资产价格膨胀速度将有增无减。虽然说本币升值有利于抑制国内通胀，但升值太快则不利于经济稳定。很显然，单纯依靠货币政策一项无法解决宏观调控中的所有问题。

　　中国社科院财贸所研究员杨志勇认为，实际当前结构性物价上涨给低收入人群带来的生活成本提高问题、宏观经济中消费难以较大范围启动问题，都与分配体制改革没有大规模展开、财政政策的功效有待进一步发挥有关。

　　使中低收入阶层收入赶上通胀增幅，或许是通胀压力之下首先要解决的问题。有专家分析指出，近十年来居民户储蓄存款在总存款中所占比例一直在下降，而政府和企业的储蓄存款占比却在不断上升。

　　这个现象说明，居民的消费能力实际已经得到了充分挖掘，要想继续提高消费率，必须从改善收入分配的角度入手，即在初次分配当中增加居民的分配比例，在二次分配中继续向居民倾斜。

　　正如此次政治局会议指出的，要合理调整国民收入分配，逐步提高居民特别是低收入劳动者收入，完善消费环境，着力扩大消费需求；加快教育、就业、社会保障、收入分配、卫生、住房保障等制度建设，加强公共文化服务体系建设，有计划、有步骤地解决涉及群众切身利益的热点难点问题。

　　政治局会议对做好明年的经济工作也明确提出，稳中求进，好字优先。要坚持稳中求进，保持经济持续平稳较快协调发展，把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务。要坚持好字优先，促进经济发展方式加快转变，坚持扩大内需的方针，着力增强消费对经济增长的拉动作用。要坚持以人为本，努力在改善民生上取得更大成效，把发展成果更好地体现到提高人民生活水平和质量上，特别是要着力改善低收入的群众生活。

　　毫无疑问，当前我国经济中矛盾交织，更需要综合运用财政、金融调控手段来驾驭。合理选择财政、货币政策组合模式，促进财政、货币政策协调搭配，充分发挥财政政策在稳定经济发展、促进结构调整方面的作用，对提高宏观调控水平至关重要。