受托人三分天下 年金市场重划格局

　　受托人“三分天下” 年金市场重划格局

　　记者 方华

　　和两年前第一次获批的5家企业年金基金受托人相比，刚刚获批的第二批企业年金基金管理机构资格的7家受托人中，建设银行、工商银行和招商银行3家银行首度获批，成为受托人行列中信托、保险机构之外的“新面孔”。

　　企业年金市场第一批“银行受托人”的出现，打破了原有信托公司、养老保险公司分享企业年金受托业务“

　　鉴于目前我国企业年金基金管理采取信托模式，受托人在企业年金基金管理架构中处于核心地位，具有选择、监督、更换账户管理人、托管人和投资管理人的权力，受托人服务能力的强弱对企业年金市场发展具有重要影响。“银行受托人”的加入，意味着银行机构不用新设养老金管理公司就能顺利成为企业年金基金受托人，竞争陡然生变。

　　诸多业内人士认为，和“保险受托人”相比，“银行受托人”虽是全新角色，但银行机构拥有自身的比较优势，“先进的业务系统、专业的服务团队和遍布全国的机构网络，以及包括网上银行、电话银行、自助银行等在内的电子银行服务渠道，为其他行业不可比拟，更何况，综合实力强大的特性有助于银行机构增强对受托风险的承受能力和防范能力”。

　　以工商银行为例，作为最早参与我国企业年金制度设计的金融机构之一，工商银行在2005年首批获得企业年金账户管理、托管双项资格之后，便采取“统一管理、属地服务”的模式向客户提供年金服务。截至2007年10月底，工商银行共为1338家企业提供了年金服务，管理年金个人账户196.1万户，托管年金基金148.7亿元，这两项业务的市场占比都处于领先地位。

　　事实上，银行机构在前期开展的企业年金账户管理、托管和咨询顾问业务，有助于其积累建立年金计划、设计年金方案等方面的经验和案例。如工商银行已经设立相对完备的企业年金受托管理业务制度，自主研发出受托管理信息系统并于2007年8月投产。

　　更值得一提的是，此次获得受托人资格的工商银行，其控股的工银瑞信基金管理公司在此次参评的25家基金管理公司中脱颖而出，成为3家获得基金投资管理人资格的基金公司之一。至此，工行连同其控股的工银瑞信已拥有企业年金基金法人受托、账户管理、托管、投资管理人4项资格，拿到了企业年金业务的“全牌照”。

　　与此同时，建设银行也斩获颇丰。继2005年获托管人资格之后，两年后的今天，建设银行同时获得了受托人、账户管理人双项资格。

　　显然，年金市场“银行受托人”的顺利入围，对先行试水企业年金受托业务的保险机构形成了相当的竞争压力。在此次获得受托人资格的7家机构中，长江养老保险股份有限公司(简称“长江养老”)、中国人寿养老保险股份有限公司(简称“国寿养老”)、泰康养老保险股份有限公司(简称“泰康养老”)3家保险机构为“保险受托人”队伍再添新军，上海国际信托有限公司为惟一获得受托人资格的信托机构。

　　其中，今年5月成立、整体承接上海原有150亿元企业年金业务的长江养老，此次同时获得受托人、账户管理人、投资管理人3项资格。另外，开业时间并不长的国寿养老和泰康养老，此次也同时获得受托人、账户管理人双重资格。

　　显然，在具备企业年金基金法人受托资格的12家机构中，5家专业养老险公司独占一席，以太平养老和平安养老为首、先行试水的“保险受托人”仍然是当前市场中的领军人物。而且，平安养老保险股份有限公司、国寿养老包括中国人寿集团旗下的中国人寿资产管理有限公司、泰康养老包括泰康人寿旗下的泰康

　　事实上，这和政府部门希望培育真正意义上的养老金管理公司从事专业化管理、完善企业年金管理机构市场资源配置的意图相吻合，即对金融机构单独申请受托人或账户管理人资格不予考虑，对一些业务不再评审单一资格的金融机构，一家机构既是受托人又是账户管理人的局面已经出现，从而朝着“既有利于机构发展，又可减少企业管理成本”的方向发展，同时有利于借助金融集团的资源整合优势。

　　“在一家养老险公司实现受托人和账户管理人的双重结合，有助于在实际运营中节约成本和提高效率，更好服务于企业客户。”泰康养老有关负责人称，由于前期计划主体即为后期服务主体，减少了受托人与账户管理人的协商环节，能有效解决初期方案设计与后期服务脱节的现实问题。另外就信息披露的完整性而言，受托人和账户管理人披露的信息整合在一起才能构成全部的信息披露内容，两项资格合而为一的“捆绑模式”可有效提高年金计划运营管理效率，强化受托人的管理主体地位，推进市场向规范化和制度化运作转型。

　　不可否认，随着“银行受托人”的加入和企业年金市场竞争主体的增多，专业养老险公司已经开始重新审视和积极应对新的竞争局面。对朝着综合经营方向发展的保险服务集团而言，多项资格的获取，既有助于稳定既有的客户资源和依托集团优势抢占优质客户资源，又可获得运营效率的提高和管理成本的降低，而竞争的最大收益，是让更多的企业职工获得更高的养老保障，为企业吸引和保留更优质的人力资源。