汇金注资再做让步 光大老股东仍有怨言

　　□ 本报记者 胡潇滢

　　2007年11月13日下午，中国光大银行在京召开第四届董事会第四次临时会议，会议通过了光大银行拟与中央汇金投资有限责任公司签署的《投资入股协议》、部分董事调整方案及变更注册资本等议案，并将提交拟于本月底召开的光大银行临时股东大会审议批准。

　　会议上，光大银行董事长唐双宁表示，“从光大银行财务重组的大局出发，我们希望能够得到老股东的支持。我们也在考虑如何维护中小股东的利益，研究政策，并向有关方面反映”。

　　对于汇金新的注资协议，光大银行老股东之一的中国船东互保协会的相关人员在接受记者采访时表示，“汇金的入股价格还是比较低，我们具体的意见会在股东大会上再说”。

　　当记者采访光大银行董事会办公室时，工作人员告诉记者， “我们还没与老股东进行磋商”。

　　汇金注资新进展

　　汇金注资光大银行可谓是一波三折，此前曾因遭遇老股东的抵触而一度延迟。

　　今年8月5日，国务院批准光大银行重组方案；8月15日，光大银行第四届董事会第二次临时会议召开，审议通过了《关于中央汇金投资有限责任公司对中国光大银行投资入股的议案》，会议原则同意汇金公司向光大银行注资不超过等值人民币200亿元的美元、按每股人民币1.00元价格购买光大银行新发行股份的事项提交股东大会审议批准。

　　根据汇金公司委托安永会计师事务所做出的

审计报告，截至2006年12月31日，光大银行经审计的账面净资产值为7300万元，总股本82亿股，每股净资产不过0.0089元。而今年前八个月，光大银行已经实现盈利40亿元，每股净资产为0.5元左右。

　　根据审计后的结果，汇金方面建议原有股东缩股50%，使每股净资产达到1元。这一方案意味着老股东要冲销掉一半的资本金。这一议案在8月31日的光大银行股东座谈会上，老股东们纷纷表示不满，于是原定于9月底完成汇金注资的计划不得不暂时搁浅。

　　针对汇金注资所产生的分歧和矛盾，9月27日，唐双宁在“中国金融衍生品高峰论坛”会后表示，“目前正在不断地沟通、做工作，希望能找到双方都能接受的理想的方案”。

　　时隔一个多月，汇金做出让步。11月2日下午，中国光大集团董事长唐双宁与汇金公司总经理谢平在谈判中终于达成一致——汇金公司以“大局为重”，在光大银行原有股东不缩股前提下，以每股人民币1元的价格购买光大银行200亿股新发股份(即注资200亿元)，同时注资光大实业44亿元。光大银行重组进入新阶段。

　　唐双宁表示，董事会还审议通过了董事会、监事会组成人选调整议案，将在股东大会通过、汇金注资到位及

银监会批准后生效。

　　完成重组后的光大银行首先要面对的是董事会的改选。据了解，目前光大银行的董事会有13人，其中三名独立董事、三名执行董事，另外七人是股权董事。在董事调整方案中，汇金公司已经提名一名独立董事，同时还将派出对应70%股权的股权董事。

　　股东大会悬念

　　根据新的入股协议，虽然老股东不再被要求缩股，但汇金注资价格并没有改变，仍然是每股1元，对此老股东们似乎依旧有所怨言。

　　中国船东互保协会投资部人员很无奈地对记者说，“新的入股协议不要求老股东缩股，那是理所当然的结果，汇金的入股价格那么低，缩股本来就是不可能的事情”。

　　唐双宁此前也考虑到汇金入资光大银行以后，有的股东在持股比例上会有所降低，但是，他同时认为，“

蛋糕”做大后对新老股东都有好处，收益的绝对额不见得会少。

　　为此，唐双宁希望，老股东应“以大局为重”。

　　光大银行计划11月28日召开股东大会，汇金的注资方案要经过股东大会的通过就必须要有2/3以上股份通过。光大集团和光大控股合计占有光大银行45%的股份，即使光大系都投赞同票，也还要有22%的其余股东的赞同票。

　　这也是唐双宁会上所提到的“股东大会是否能通过汇金注资光大银行的方案也存在很大的不确定性”。

　　计划明年上市

　　根据此前媒体报道，光大银行会在汇金注资完成以后，立即由新一届董事会讨论新老股东同时缩股的问题，力争在年内做平账务，明年达到上市标准。

　　光大银行过低的资本充足率一直是其无法申请上市的关键因素之一，此次汇金的注资将很大程度改善其资本状况。但是，根据新的注资协议，汇金不再要求老股东缩股，那么光大银行的累计亏损在注资完成后也不能弥补完毕。即使汇金顺利注资，光大银行依旧不能达到银监会要求的8%的资本充足率。

　　光大银行副行长解植春日前表示，如果汇金入股完成，光大银行的资本充足率将达到7.5%左右，还有33亿未弥补的亏损。因此，光大银行考虑发行40亿-50亿元次级债补充附属资本，在月底股东大会完成以后，由所有股东共同解决这33亿的亏损问题。

　　光大银行的不良资产也有了很大改善，目前，光大银行的不良资产率靠自身消化至5.7%，年底可望5%。如果这样，“就意味着光大不通过战略投资人就已达到上市标准”。光大银行副行长解植春曾经这样乐观地对媒体谈论光大银行上市的问题。

　　根据唐双宁曾经提出的光大银行重组改革三大步骤，汇金注资完成后，引入战略投资者的工作即将展开。光大银行将根据“于我有利原则、市场选择原则和公开透明原则”遴选战略投资者，为光大银行上市工作奏响前奏。