PPI显著上涨 传导效应致通胀压力加大

在资源产品价格改革预期下，未来生产资料价格面临继续上涨压力 资料图

工业品出厂价格指数（PPI） 

　　国家统计局昨天公布，我国10月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨3.2%，原材料、燃料、动力购进价格上涨4.5%，双双创下2月份以来的涨幅新高。

　　昨天接受记者采访的专家均表示，我国PPI自今年7月以来就出现了加速增长，未来一两年内可能将维持高位，PPI向CPI的价格传导将日益体现，通胀压力将进一步凸显。

　　资源类价格上涨显著

　　就10月份PPI爆发性增长的原因，国家信息中心经济预测部高级经济师祁京梅对记者表示，主要是国内生产资料出厂价格的推动，特别是原油、钢材类产品等能源资源类产品出厂价格显著上涨，食品类价格也保持了较高增长态势；此外跟去年同期PPI下跌而导致基数较低也有关。

　　据统计，10月份我国生产资料出厂价格同比上涨3.1%。其中，采掘工业上涨5.4%，原料工业上涨4.8%，加工工业上涨1.9%。生活资料出厂价格同比上涨3.5%。其中，食品类价格上涨8.6%，衣着类上涨1.3%，一般日用品类上涨1.9%，耐用消费品类下降0.7%。

　　增长比较突出的品种包括：原油，出厂价格同比上涨4.2%，改变了近几个月负增长趋势；有色金属冶炼及压延加工业，出厂价格同比上涨10.2%；煤炭开采和洗选业，出厂价格同比上涨5.2%。

　　数据还显示，黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨10.5%，其中，普通大型钢材价格上涨9.5%，普通中型钢材上涨16.5%，普通小型钢材上涨18.8%，线材上涨10.7%，中厚钢板上涨10.9%。

　　仍面临继续上涨压力

　　天相投资分析认为，在国内资源税和资源产品价格改革预期下，未来生产资料价格依然面临继续上涨的压力。

　　申万证券研究所高级宏观分析师李慧勇也表示，未来我国PPI将快速增长，因为在国内经济高增长的情况下，企业对生产资料的需求强烈。另外，世界经济近年来保持4%-5%的快速增长，各国对大宗商品的需求很大，原油、钢铁等能源资源类产品的价格上涨必然也影响到中国。

　　“PPI快速增长的深层次原因还是中国经济的高速发展以及资源价格、劳动力成本、节能减排等成本价格上涨所带来的成本推动型因素。”祁京梅表示，在前三季度我国经济增长11.5%的情况下，PPI单月增长3%以上是合理的，5%以下的增速都是可以接受的。

　　祁京梅指出，就资源价格来说，我国提出了“十一五”期间节能减排20%的目标，原油、煤炭、钢铁等生产资料生产企业成本必然要加大，在排污、防治环境污染方面要投入更多治理成本以及设备，生产资料价格也将有上涨要求。

　　为通胀带来更大压力

　　今年以来，我国居民消费价格总水平屡创新高，1月至9月累计同比上涨4.1%，突破了央行年初制定的3%的警戒线，其中最主要的推动因素一直是食品类价格，特别是年中猪肉价格达到高峰，粮食类价格也一直高位增长。

　　祁京梅、李慧勇均认为，在食品类价格保持高位的态势下，PPI的上涨将为通胀带来更大压力。

　　天相投资也指出，在顺差保持高位、国内货币供给依然充裕的情况下，PPI对最终消费品价格的传导效应在加大。此外，在美元走弱情况下，全球大宗商品价格上涨，通胀担忧加大，而我国作为大宗商品需求大国，外部通胀压力对国内大宗商品价格的传导不容忽视。

　　3.2%

　　10月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨3.2%，原材料、燃料、动力购进价格上涨4.5%，双双创下2月份以来的涨幅新高。专家认为，我国PPI向CPI（居民消费价格）的传导将日益体现，通胀压力也将进一步凸显。