周小川讲话缓解调控预期

　　新快报综合报道 中国央行行长周小川的讲话缓解了股市对于宏观调控的忧虑情绪，刺激资金周三回流做多大盘蓝筹，从而推动深沪股指探底反弹——昨日，上证综指以高开之势快速突破5600点大关，但其后受到二、三线股获利回吐的拖累而一路回落，午后曾一度跌破5500关口，但尾市再度受到权重股的支撑而强劲回升，最终收市站稳5600点关口。

　　周小川前天在上海表示，预料到年底中国通胀会有缓解，央行在此之前不会采取新的紧缩措施，不大可能会大大收紧货币政策。市场猜测，年底前可能不会有大幅加息的措施，其余力度较大的调控政策亦不可能出台，从而刺激资金昨日再度回流做多大盘蓝筹。

　　李东荣：未造成明显通胀压力和泡沫

　　国家外汇管理局副局长李东荣7日表示，当前中国存在一定程度的流动性偏多问题，尚未造成明显的通胀压力和泡沫，但对金融体系的影响不容忽视。国家外汇管理局数据显示，截至9月底，中国

外汇储备已经达到14336亿美元。李东荣说，中国的流动性偏多问题是外生的。当前宏观经济中的固定资产投资偏快，银行信贷投放偏多都与这种外生的流动性有关。

　　此外，摩根大通中国研究主管龚方雄11月6日在北京的媒体见面会上表示，坚定看好A股。摩根大通认为，用PE/G这一相对估值方法来考察，中国很多

股票在调整增长以后的估值水平还不算太贵。

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　　经济预警指数连续两月趋热

　　国家统计局日前发布的宏观经济预警指数显示，9月指数为121.3，较8月上升4.00点，且指数已连续两月位于趋热区间。

　　而经济先行指数已连续两月下降，显示趋热可能只是短期现象，未来经济有趋缓可能。

　　9月份，经季节调整去除季节因素影响后，在预警指数的10个构成指标中，固定资产投资、消费品零售、金融机构各项贷款、工业企业利润、海关进出口和货币供应M2均呈平稳运行态势，城镇居民人均可支配收入和居民消费价格指数停留在趋热区间，而财政收入和工业生产指数继续保持过热态势。

　　但趋热态势并未获得稳定支撑。经季节调整去除季节因素的影响，9月份由于企业利润指标走高，推动社会收入指数上升，但居民可支配收入和税收指标都出现下降。

　　这也意味着，居民可支配收入、消费和储蓄增速不及工业生产和利税增速。

　　国家统计局数据也显示，消费者信心指数和消费者满意指数都较上月下滑了0.3个百分点。

　　物价居于高位，使消费增长受到一定压缩。9月社会商品零售总额增长15.9%，但扣除价格因素后，实际增长12.3%，增速同比降低0.3个百分点。

　　中国经济景气监测中心的先行指标显示，固定资产投资新开工项目、国债利率差、

房地产开发领先指数、物流指数和消费者预期指数在9月都出现了减缓或下滑。

　　这预示着，在石油成本上升、外部经济发展放缓、通胀压力延续、流动性仍居高的四重压力下，加之前期政策效力加快释放，未来经济可能在调整中平衡放缓。