新医改前夜600亿美元蓄势

　　本报记者 王世玲

　　10月27日晚7点，在一场“医院对接资本”的洽谈会上，一名地方医院院长和华夏医院集团有限公司(8143.HK)董事长蒋涛进行了一场经典对白：

　　医院院长：“我们是一家地方二级医院，只希望你们投资盖楼。盖好后，我们租赁。”

　　华夏医院集团董事长：“我们不是房地产投资商，我们是想通过收购控股，参与医院管理和运营。你们只想要钱，不让控股，对上市公司而言是不可行的。”

　　医院院长：“不是不想让你们控股，是国家对公立医院政策不容许这么做的。但我们医院发展非常缺钱。”

　　这场由千嘉医疗发展机构举办的名为“华夏医院集团项目合作洽谈会”，出乎主办方的预料：有近50多位地方卫生局和医院代表参加，把不足百平米的洽谈室挤得满满当当，甚至门外都站了几十人。

　　近50多对目光紧盯住了蒋涛背后的资本。医院对资本的渴望，使资本看到了进军中国医疗市场的前景。

　　华夏医院集团为了进军国内医疗市场，进行了相关调查。据蒋涛调查发现，目前有600亿美元资金在“高度关注”中国医疗市场，在密切关注中国医疗卫生领域发展，注重研究目前中国医疗

　　在国际资本看来，在“2007年中国发展高层论坛”上，面对诸多外资机构代表，前卫生部部长高强的承诺已透露了社会资本在未来中国医改中的空间，即“鼓励外国资本进入中国办各资医院，最高股份可占到70%”；而刚闭幕的中共十七大的报告中也显示，“鼓励社会参与”。

　　业内人士分析，目前新医改方案初稿已在争取意见阶段，预计不久将会上报国务院。10月27日，卫生产业企业管理协会会长、前卫生部副部长孙隆椿在“首届医疗投资高层论坛上，将当前这段时间称为医改方案正式出台前的“平静两个月”。

　　但在这“平静两个月“里，资本嗅到了猎物的味道，抢入了跑道。

　　资本抢跑身影

　　“近些月来，我经常在飞机上巧遇同行，后来发现大家竟然都是为了同一家医院而来。”蒋涛惊奇地发现，其他社会资本和他们一样，已经密切关注着中国医疗市场。

　　去年年底，之前主业废水处理和节能产品制造的华夏医院集团，决定抢水中国医疗市场。在今年5月的全球路演中，该公司访问了100多家国际专门投资医疗和健康产业的投资机构。

　　“国外资本不仅仅‘关注’中国医疗市场，而是准备‘进军’，准备的细致程度出乎想象。”蒋涛称。

　　据蒋涛调查发现，目前有600亿美元资金在关注中国的医疗市场。其中，世界银行集团的国家金融公司(IFC)预算2007年对中国医院投资7亿美金。包括复星医药集团在内的四家国内企业获得了总额8.7亿元的贷款支持。

　　再如，Eplanet计划在未来三个月内完成第二只基金5亿美元的募资工作，重点投资中国和印度两地的医疗市场，新基金投资规模跨度很大，从200万美元到2000万美元都可以投资。

　　除了国际资本青睐中国医疗市场，国内资本也看到这一机遇。7月25日，由顺德民营企业家共同投资8亿组建的广东同江医院过程正式启动。

　　社会资本尤其外资抢跑中国医疗市场，背后是看到了中国持续增长的医疗消费。

　　有人估算，中国医院基础建设以每年20%速度递增。2003年，国家投入200亿兴建医院，如果包括私立医院，可能高达700亿投入。每年修建519家，现有80%医院需要重修和翻建。所有的疾控中心需要重修，需要投资200亿以上。

　　“这种规模投入，完全靠政府是显然不行的。社会资本需要参与。”一位看好医疗市场前景的投资者表示。

　　而正是基于这种判断，在华夏医院集团项目洽谈会当天举行的“首届医疗产业投资高峰论坛上”，出现了私募基金、创投，甚至渤海基金经理人的身影。而“社会资本如何切入医疗市场”和前述重重困境成为讨论的主题。

　　公立医院对接社会资本难题

　　华夏医院集团的洽谈会能吸引众多医院关注，源于今年华夏在内地医疗市场的大手笔。

　　今年3月，华夏医疗出手1.57亿元收购重庆市唯一一家市级民营二级综合医院——爱德华医院的55%权益，8月又用同样的股份额收购了另一民营医院浙江嘉兴曙光医院。

　　同时，华夏医院集团高调宣布，准备好了大量资金，于2008年完成10项类似医院收购。并且，相比于其他钟情于医院的资本侧重于口腔、眼科等专科领域，华夏医院集团更倾向“综合性医院”，这对于渴望资本的各类综合医院而言显得颇为诱人，公立医院对此诱惑也不例外。

　　由于公立医院的房屋、设备、土地都不能抵押，所以到银行贷款是不可行的。医院仅靠国家现有的资金投入根本不够。医院发展面临的投融资难题一直为各医院负责人的头等大事。

　　“目前你们收购成功的都是民营医院，那么和公立医院如何合作呢。”27日洽谈会上，当蒋涛刚介绍完规划时，一位地方公立医院负责人迫不及待地提问。

　　但在渴望资本的同时，也担心，“在国家对公立医院政策不明的情况下，我们可不敢以控股的方式和你们合作”。

　　公立医院院长们的谨慎来自于2005年开始的医改讨论：当医院以产权改革等方式突围融资困境后遭到质疑。

　　2005年，由国务院研究中心专家提出“医改不成功”而引发至今的大讨论，爆发点就在于对当时各地公立医院改革不同实践的争论和质疑。

　　随着卫生部各级官员表示，“产权制度改革不是医改重点”后，各地公立医院改革进入观望。其中，以产权改革为内容的融资行为也进入了停滞状态。

　　这一讨论，使得各地停止了公立医院改制的步伐，也使得公立医院谋求发展的资金再次所求无门。为此，当资本的橄榄枝抛向医院时，医院负责人提出：“能不能只投资盖医院楼，不控股”的要求。

　　而摆在医院院长们的困境，不仅仅在于政策上不容许，同时也在于“非营利性医院如何对接资本逐利的逻辑困境”，即公立医院原则上是不营利的，如果与营利的民间资本合办，在理论上是有矛盾的。

　　“如果我们投资达到55%控股份额，一定需要转为营利性质。”华夏医疗投资管理有限公司运营总监陈静的话，使院长们出现了失望的眼神。

　　业内人士分析，破解公立医院融资难的核心在于，尽快明确公立医院功能定位，明确公立医院的补偿机制。确定到底是政府完全投入，还是社会资本参与的多元化资本形式。同时，如果在非营利性医疗机构采取多元化资本方式，要明晰社会资本回报机制和形式。

　　但无论如何，蒋涛等资本持有者们认为，“国际和国内资本将成为下一轮