央行货币调控力度渐强

　　中国人民银行宣布将从10月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。由此普通存款类金融机构将执行13%的存款准备金率标准，达到近十年来历史高点。

　　此次上调存款准备金率0.5个百分点，将冻结银行体系资金超过1800亿元。8次上调后，存款准备金率比年初上涨4个百分点，冻结资金超过万亿元，累积效应显著。

　　对比近几次的上调时间不难发现，央行上调存款准备金率抑制货币投放的频率正逐步加快。

　　“这是央行今年以来第八次上调存款准备金率，这对抑制目前流动性过快增长、信贷盲目投放将起到一定积极作用。”中国社科院金融专家彭兴韵接受新华社记者采访时表示。

　　央行在政策宣布之日也指出，此次调高存款准备金率，旨在加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。

　　从三季度金融数据可以看出，目前我国银行信贷规模还在不断扩大，流动性过剩的问题依然明显。数据显示，到今年9月末，我国广义货币供应量(M2)余额为39.31万亿元，同比增长18.45%，增速依然在高位。增幅比上季度末和上月末分别高1.39个百分点和0.36个百分点。

　　据介绍，存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，通常是指中央银行强制要求

商业银行按照存款的一定比率保留流动性。在企业有较强贷款冲动、银行有较强放贷冲动的情况下，通过存款准备金率的提高，能直接从银行手中收回资金，限制银行放贷能力。

　　市场分析人士预计，此次上调存款准备金率0.5个百分点，将冻结银行体系资金超过1800亿元。8次上调后，存款准备金率比年初上涨4个百分点，冻结资金超过万亿元，累积效应显著。

　　彭兴韵指出，频频上调存款准备金率，体现出央行加大调控力度的决心。中国

人民银行货币政策委员会三季度例会也指出，今后将完善和创新政策工具，适当加大政策调控力度，保持货币信贷合理增长。

　　彭兴韵认为，从目前我国的信贷增长情况来看，进一步上调存款准备金率的可能性依然存在。这是因为目前我国贸易顺差和外汇储备的过快增长，引发了外汇占款渠道投放的货币大量增加，这是导致我国目前流动性过剩的重要原因。

　　今年前9个月，我国累计实现贸易顺差1856.5亿美元，这一数字已超过去年全年顺差水平，并助推外汇储备突破了1.4万亿美元大关。考虑到未来一段时期内贸易顺差大幅增长的局面不会出现明显变化，外汇占款渠道投放的货币量还会继续增加。

　　不过，存款准备金率的频频上调也说明，抑制流动性过剩尚需多种政策的协同发力。中国人民银行货币政策委员会三季度例会认为，今后应继续实行稳中适度从紧的货币政策，加强利率、

汇率等本外币政策的协调配合和银行体系流动性管理。新华社记者 王宇 何雨欣 (新华社北京10月15日电)

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