5700点后还有新高 中线防回补缺口

    BY　郑步春 每日经济新闻

    沪深股市周二早盘回探，但力度有限，午后股指在多数个股轮涨带动下回升。收盘沪综指涨0.41%报5716点，历史上首次收盘站上5700点，深综指收涨0.64%报1551.2点。

    周一上涨的金融、地产股回落，消费类股中酿酒股涨势明显。水井坊涨停、沱牌曲酒涨停、贵州茅台涨7.9%、五粮液涨6.1%，泸州老窖上涨8.7%。未来消费类股中长线机会较多，美国次级贷危机可能打压今年第三季度美国经济增长，而第四季度和明年能否恢复还是未知数，这使我国出口前景产生变数，该因素如果再加上人民币实质汇率不断创新高，那么未来我国投资拉动型经济增速有可能放缓，这就为消费类拉动带来一定机会。

    这种推断的数据支撑来自于央行，据央行研究局最近发布预测报告显示，受各种因素综合影响，2007年中国GDP增长率为11.6%，2008年上半年降为10.8%。

    周二挂牌上市的神华A股涨87.4%报69.30元，定位有点偏高。神华H股周二收跌0.33%报45.65港元，而仅在35个交易日前即8月17日，神华H股最低价为21.30港元，那天收盘为24.90港元，所以目前H股神华股价显得有点“虚”。

    美股周一收盘小跌，周二我国港股恒指涨458点报28228点，涨幅1.65%，恒指创历史最高收盘点位。周二人民币贬值，其于询价系统最后报7.5167，贬值102点。

    近期美元有所反弹，这使人民币升值压力有所缩减。美元反弹原因错综，其一是因为超跌，其二是G7会议可能口头唱衰欧元，其三是美联储减息几率小有下降。除美元外，人民币贬值还有其它原因，如我国外汇投资公司的成立、QDII加速、港股直通车“推出在即”等消息也是人民币走势反复的重要因素。

    A股后市方面，如果大扩容暂告一段落，股指短期内继续上涨的几率较大，投资者可简单地持大盘绩优股应付。不过，中线大盘有可能回补本周一向上跳空缺口，即股指未来还会至少跌至5550点。从中国股市十几年历史看，月线出现缺口而不补的案例一次也没有，更何况目前大盘位置又那么高。

    如果回补缺口，时点上可能是在下周或更以后，所以投资者如果目前还在踏空，不如索性再等等再说，没必要仓促乱买股票。大盘如果回补缺口，其后的调整幅度应不会太大。笔者以为，中线真正的调整需要更大级别的诱因，如股指期货时间表明朗后且再上涨一波后，或者是“港股直通车”成行后。

    股指期货推出时间可能比多数人预计的要晚一些，而在此之前许多大盘股便被透支，当股指期货真正推出时，极可能出现现货股指远高于期货股指的情况，从而诱发现货股票一轮稍大调整。

    这场中许多大主力吸干了许多大盘股的流通筹码，他们并不在意能否出货，其如意算盘是想在期指推出后通过抛空期指锁定利润，他们也不想想，既然大伙都这么想，那么在期指上开多单的对手盘必然不够，所以也只能是“降价促销”。

    周一银行股大涨并带动股指大涨，重要因素之一是H股节日期间大涨，而H股大涨重要因素之一是“港股直通车”早晚会成行，同样不难预测的是当“直通车”真正开通时，H股会劈头盖脑大跌，就和以前开放B股时一样。当H股回头大跌时，带H股的A股走势可想而知，股指也可想而知。

郑步春 每日经济新闻

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