机构分歧加大 逢高减磅应对调整

    上周五，沪深股市大部分时间运行在前日收盘点位下方，下午曾有较大幅度的跳水。本周是节前最后一个交易周，后市将如何演绎？操作上如何应对？节选几家券商观点，供参考：

    申银万国：提高风险意识

    上周五两市大盘出现震荡回调，就个股来看，两市大部分下跌，表明多数股票存在套现压力，具有资产注入及整体上市预期的个股获得追捧涨幅居前，在整体市场高估值的背景下，也只有外延式大幅增长预期强烈的个股才有望得到追捧，而钢铁板块、资产注入暂时无法实现的个股遭到市场抛弃，资金撤退迹象明显，个股分化加剧，对此必须重视，目前大盘新股加速发行，资金面压力加大，市场风险进一步集聚，目前投资收益与风险的关系不理想，建议中期保持谨慎。

    华泰证券：即将迎来中期调整

    虽然近期市场仍在不断的向上拓展空间，不断的刷新历史新高，但是不可否认的是，市场内在的动力已经明显的减弱，强势向上的动力大幅降低，市场做多的激情已经不再，牛市即将迎来中期调整。但是在超级牛市的背景下，多方还存在相当强大的惯性，因此，在空方力量不断凝聚，多方也将遇到相当大的阻力，这也就是近期盘中不时出现快速跳水，但屡屡被顽强拉起的本质原因，作为投资者而言，采取谨慎的策略是必须的，为保存牛市利润，应耐心等待调整结束。

    广发证券：震荡上行趋势未改

    回顾上周

大盘走势，应该说是相对平稳，周二、周三以及周五的调整都在获得了短期均线的有力支撑后形成反弹，并且沪指还创出了5489点的新高。

    趋势上来看，沪指以10日均线为支撑的走势还没有改变，目前的市场依然处于一个相对强势的状态。在政策面并无明显打压的情况下，市场不会出现太大的调整，不过从盘面的表现来看，市场仍然存在较大的分歧，后市多空双方还会出现一定的争夺。

    近几个交易日所表现出来震荡格局可能还有可能出现，但这种震荡的过程对于后期而言是稳定的基础，这个过程中将会形成新的热点，目前大方向还是向好，本周市场预计还将继续上行。‘

    东海证券：市场略显紊乱

    从市场热点来看，涨势较好的

股票主要靠资产重组、资产注入、整体上市等题材的支撑，除个别公司的资产整合有利于上市公司长远发展外，大部分题材很难使上市公司得到实质性好处，仅仅是配合市场炒作而已，这种过度的题材炒作已经使市场的定价功能出现紊乱，也使得市场日趋浮躁。

    市场的紊乱还表现在基金的投资上，一方面，开放式基金排队购买、一抢而空的疯狂状态还在继续，另一方面，

封闭式基金大幅折价，而且折价幅度还在扩大。市场的紊乱、无效、错误只是暂时的，正确认识和对待这些无效性特征将会使投资者受益匪浅。

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