上市之路：追求卓越之旅

　　王春霞

　　上市不是终点。成功挂牌上市之后的商业银行由此开始了一段永无休止的追求卓越之路，而为达到上市标准进行的卓绝努力同时也铺就了银行实现自身前程的基石。上市银行的本年度半年报悉数公布，如今细细读来，昔日坏账缠身的银行业已经成为了上市公司中盈利最为可观的行业之一。整体资产质量的稳步提升、盈利能力和抗风险能力的迅速增强，成为度过上市元年的银行呈现给广大投资者的新形象。

　　资本充足率提高

　　来自

银监会的2006年年报显示，去年银行业金融机构实现税前利润3379亿元，其中，主要商业银行税前利润为2409亿元，比2005年增加559亿元，增加30.2％。四家国有商业银行总资产净回报率和股本净回报率平均达到0.9%和14.9％。

　　从资本充足率的变化上来看，多家银行均通过公开发行、定向增发以及发行次级债等方式来补足资金。根据安永会计师事务所一份名为《中国上市银行2006年回顾与展望》的报告显示，11家银行的整体资本充足率和整体核心资本充足率已经分别从2004年的10％和7.58％上升到2006年的12.34％和10.11％。

　　其中，在今年4月同时实现香港和上海两地上市的中信银行资本充足率位列所有银行之首。其半年报显示，中信银行的资本充足率为15.99％，核心资本充足率为13.78％；其次是交通银行14.17％的资本充足率和10.05％的核心资本充足率。国有大型商业银行中行、建行和工行的资本充足率均在13％以上，体现出上市银行良好的抗风险能力。

　　拨备覆盖率提高

　　风险控制能力提升的另一个表现主要是在不良贷款率及拨备覆盖率的提高中得以体现。根据银行最近公布的半年报，总体上大部分银行都达到了70％的贷款损失准备覆盖率。其中，民生银行、招商银行、兴业银行以及浦发银行的贷款损失准备覆盖率更是超过了100％。

　　细读各家银行的半年报，不难发现其利润的增长主要来自于其主营业务，也就是净利息收入的稳步增长；同时还来自于手续费以及佣金收入的增长，以及良好的费用控制和投资收益。其中，手续费以及佣金收入的增长主要来自于银行柜台对不同金融产品的交叉销售。其中，中信银行和招商银行可谓中间业务收入增长的领头羊，其手续费以及佣金收入同比增长了85.6％和88.4％。国泰君安的研究报告指出，担保业务、代理业务、

银行卡手续费以及顾问和咨询费的快速增加是商业银行手续费快速增长的原因。

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