政策面不明 股指上冲高度可能有限

    上周五沪综指涨0.99%收5219点，深综指涨1.25%报1458点，均为历史新高。我国恒指上周五涨2.13%报23984点，当晚美国道琼斯指数涨0.9%报13357.7点。人民币上周五贬值55点报7.5465对1美元。

    仅从K线看，上周大盘走势平稳，但实际上险些惨跌。从种种迹象看，近期管理层对蓝筹泡沫有所不满，比如基金发行减速，而主流媒体也有些“看似不相干”的类比和风险提示，只不过最后关头，这些对市场冲击极大的消息并没有集体出台，风险提示的方式也换了种较温和的形式。

    有人不谈A股，却谈了1929年美国股灾，还有人研讨起南海泡沫、郁金香泡沫、甚至还有近年我国的兰花泡沫、

    中国股市泡沫肯定是有的，而且还不小，这些文章作如此类比，虽然有点离题，却口气和措辞也不算过分。以笔者看来，中国股市一年业绩可狂增七成以上便有明显泡沫，股价两年涨四倍当然也是泡沫，以投资收益为主造成的业绩狂增并以此支撑恶炒过的股价问题更是严重，因为这和提着自己头发离开地球并无两样。

    理想主义者大骂泡沫却缺少建设性主张，天天骂楼市泡沫和天天骂股市泡沫又有何用？只能是误导了投资者，使老百姓低位没买房和低位没买股。现实主义者会花更多力气研究如何跟风一把。老百姓心里有杆秤，其投机也有无奈之处，不能完全认为其风险意识谈漠，更不能自以为是专家便轻视百姓，这世道其实谁也不比谁更蠢。

    沪东重机、白猫股份、锦州六陆也曾是绩差股，长虹、深康佳当年也是绩优股，公司业绩变动的“无厘头”才是百姓过度投机重要因素之一，而能全怪老百姓？如果老百姓非认定某个绩差股将变成 “中国船舶第二”也没犯什么法，专家们顶多只能嘲笑其不懂基本面，却没权力硬要干预这种“愚蠢”行为。

    当前基金重仓的蓝筹股疯涨，从“可回避性”上讲，这种泡沫危害更大，因为投资者尤其是新股民或者有能力回避绩差股和认沽证风险，却往往没能力回避蓝筹泡沫风险。

    我们知道，垃圾股业绩明摆着就是不好，认沽证最终被摘牌并跌到零也是参与者非常清楚的，所以它们烂归烂，但烂得真实，是“真小人”，投机者如果不幸输在里面也会有心理准备，至少会输得明明白白。换句话说，老百姓完全可躲开这些烂股或认沽证，如果想一夜暴富去恶赌一把，那当然是自找和“风险自负”。

    蓝筹股业绩以一种超常识的速度疯增，其危害比垃圾股更大，因蓝筹股还要圈钱，圈完钱后业绩暴减也没什么法律责任，所以这种“伪君子”更可恶，其让缺少经验的新股民很难回避。

    笔者一方面喊泡沫，另一方面却也看好牛市，因笔者认为实践重要性永远要高于理论。笔者以为，泡沫归泡沫，泡沫能不能继续扩张才是对中小股民最重要的东西，如果泡沫还能大幅扩张，那也不能放弃这种享受泡沫的机会。

    后市方面，从上周走势看，本周泡沫应还有扩张机会，不过投资者手中