人民币汇率形成制度改革稳步推进

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，8月29日人民币兑美元汇率中间价以7.5505报收，再度创下汇改以来新高。按照汇改当时“8·11”的汇率中间价计算，人民币汇率累计升值幅度已超过7.4%。

　　自2005年7月21日中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币汇率保持了“小步快走”、双向浮动的特征。这意味着按照“主动性、可控性、渐进性”的原则，人民币汇率形成制度改革正在稳步推进。

　　在过去的两年多时间里，市场供求在汇率形成中的基础性作用日益显现。伴随汇改进程，

人民币汇率弹性不断增强。2006年5月15日，人民币兑美元汇率中间价首度“破8”。在此后的一年多中，人民币汇率又相继突破了数个重要的整数关口。2007年7月，人民币兑美元月平均汇率为7.5805，与人民币汇率中间价形成方式改变之初即2006年1月的8.0668相比，短短一年半内升值幅度达到6.41%。

　　与此同时，人民币有效汇率也实现了稳步上升，对主要贸易伙伴货币总体升值。根据国际清算银行的数据测算，截至2007年6月，人民币名义有效汇率和实际有效汇率指数分别较汇改前上升6.2%和6.3%，升幅高于欧元、英镑、新加坡元等大多数货币。

　　来自央行的观点认为，按照现在的汇率制度，人民币汇率具有根据市场供求和国际主要货币之间汇率变化双向浮动的能力。

　　而央行发布的2007年第二季度“中国货币政策执行报告”评价说，人民币汇率形成机制改革“达到了预期的效果”，促进了经济结构调整、产业优化升级和经济增长方式的转变，培育了金融机构自主定价和风险管理的能力，增强了宏观经济运行的灵活性。市场微观主体经过努力调整逐步适应了有管理的浮动汇率制度，规避汇率风险的能力不断增强，企业利润大幅上升。

　　上海财经大学金德环教授认为，从内部因素看，中国外汇储备居高不下、贸易顺差不断扩大；从外部因素看，国际市场要求加快

人民币升值速度的呼声不断，这都对人民币形成了不容忽视的压力。在这一背景下，人民币汇率弹性的增强表现了中国顺应经济全球化趋势的姿态，“这也是人民币走向完全可兑换过程中的重要一步”。

　　专家们对中国在人民币汇率制度改革方面所采取的谨慎态度表示了肯定。金德环表示，人民币保持“小步快走”的升值方式，有利于经济保持健康发展。

　　国际金融专家谭雅玲认为，上世纪90年代后期的亚洲金融危机中，中国表现出了一个负责任大国应有的态度，但这并不表示中国应该在汇率问题上采取冒险的态度。“中国尚处于市场经济发展的初级阶段，市场规模、市场手段、市场工具和市场积累都不适宜汇率的快速走升。”谭雅玲说。

　　上述“中国货币政策执行报告”也指出，汇率调整对解决对外失衡有一定作用，却不是“根本和惟一”的政策工具。此外，人民币汇率问题正在成为一些国家针对中国实施贸易保护措施的重要借口，中国面临的贸易摩擦和贸易战风险有可能进一步增加。

　　专家们认为，中国在推进汇率形成制度改革时仍需充分考虑自身经济发展的特点，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，并最终实现人民币完全可兑换的改革目标。

　　据新华社电