稳通胀预期央行今年第四次加息

　　一年期存贷利率分别上调0.27和0.18个百分点，周二加息，出乎市场意料

　　徐以升

　　央行宣布从今天起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行本年内第４次加息。此次加息时机选择令市场颇感意外。

　　昨天傍晚，央行发布公告，从8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中一年期存款基准利率上调0.27个百分点到3.60%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点到7.02%。

　　本次利率调整中，活期存款利率保持不变，个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。

　　央行称，本次加息是为合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期。今年央行前三次加息分别是在7月20日、5月19日和3月18日。

　　出乎市场预期

　　摩根大通中国研究部主管龚方雄对《第一财经日报》直言，加息时机有点出乎意料。渣打银行中国区首席经济师王志浩也称，这是一次超出市场预期的加息。

　　“一般央行的加息都是在周五、周六，以避免给市场过大的冲击，但这一次是在周二。”王志浩说。

　　记者统计发现，自2004年10月至今的8次加息消息，全部是在周五或周末公布。

　　申银万国证券宏观部经理李慧勇则表示，加息本身是在市场预期之内的，但加息的时间比市场预期的要早，之前的几次加息间隔都在2个月左右，而这次距离上次加息只有1个月时间。

　　但王志浩认为，此次加息的出乎意料，更显示出央行对通货膨胀问题的果断态度，“在这个问题上，央行今天已经证明他们比观察家们想象的要更为强硬。”

　　国家统计局的数据显示，７月份CPI同比上涨达到５．６％，是近１０年来ＣＰＩ月度涨幅最高的一个月。

　　和7月份的加息公告一致，央行再一次阐明了利率调整的重要目标是“稳定通货膨胀预期”。

　　央行日前发布的《第二季度货币政策执行报告》明确提出，前期粮食和肉禽蛋价格的上涨已逐步传导到下游食品加工、餐饮等行业，因此有必要高度关注价格传导问题，防止价格全面上涨。

　　中国社科院世界经济与政治研究所所长助理何帆对记者称，现在央行对下半年的通货膨胀形势非常担心，尤其是农产品价格上涨，这是一个全球现象，最后都会传导到国内的物价水平上来。

　　市场预期还会加息

　　此次加息也是今年央行第二次采取存款利息增幅大于贷款利息增幅的非对称调整，上一次是5月19日。今次加息后，实际

　　何帆表示，此次加息为存贷款利率的非对称调整，这种调整本身就显示出加息压力主要来自存款实际负利率形势。

　　龚方雄认为，加息时机和非对称加息，似乎显示出央行倾向于调整当前负利率的状况，而当前的负利率形势并没有得到改变，因此，他预期在未来6个月里央行还会再次加息。

　　王志浩同样认为今年还会有一次加息。“如果这一预测存在不确定性的话，那就是央行可能在今年年底有更多动作。”

　　昨日沪深股市继续走高，双双创下历史新高。上证指数一度上冲至４９８２．９８点，距５０００点整数关口仅一步之遥。

　　中金公司首席经济学家哈继铭表示，此次加息对股市影响不大，因为加息之后实际利率水平还是负的，在实际利率水平过低的情况下，市场会推动资产价格上涨。

　　王志浩指出，中国央行继续进行紧缩性政策调整，表明央行并不太担心全球金融市场对于国内市场的负面影响，在流动性和经济增长的动力问题上，中国仍然有别于外部世界。

　　何帆也认为，当今的全球通胀形势并没有因美国次级抵押贷款危机而改变多少，对于各国央行来讲，通货膨胀压力可能还是主要担心的问题。