权重股绝地反击 价值投资重赢市场

　　承接前日跌势，昨日早盘两市惯性低开，沪指一度跌破3900点，但是，在权重股推动下，股指震荡上扬，稳步反弹，其中，中国银行、中石化、招商银行等传统的市场主力纷纷展开拉升，而浦发银行逼近涨停，进一步刺激股指走高。值得注意的是，昨日成交量并没有放大，处于萎缩的态势，两市个股仍以下跌为主。

 

　　从盘面不难看出，以传统大盘绩优蓝筹为代表的基金重仓股已成为市场新热点，不少高价股出现创新高走势以激发市场人气，这或许表明了机构投资者对于调整印花税的一种姿态。关于后市，市场的结构性调整有望延续，牛市也还会继续，只是投资者的操作策略或应适时进行一些转变了。

 

市场必将重归理性

 

　　回头看看06年以来的股市，从1000点到如今的4000多点只用了一年多的时间，增长速度之快超乎想象。股市已最大限度地把国人发动起来了，不但城里人炒，乡里人也在炒，不但有收入的人炒，连在校的大学生也炒，甚至据说寺庙的僧人也在炒。

 

　　在多数大盘蓝筹股及权重股滞涨之际，一大批毫无基本面支撑的绩差股、微利股也要凭借着稍微带有一丝一毫的交叉持股概念、券商股权概念等反复炒作，成为大红大紫的小“明星”股，“一人得道，鸡犬升天”的现象在市场中随处可见。无疑，以中国的经济总量来讲，4000点乃至5000点都实属正常，不能认为有什么泡沫，但问题在于，鉴于上述现象的存在，如果我们还坚持认为整个市场是非常理性的，不免有点自欺欺人了。

 

坚守价值投资理念

 

　　勿庸置疑，从三千点到四千点，是机构与散户资金冲撞的一千点，更是投资理念激荡得最不靠谱儿的一次上涨。事实上，当利益间仍会继续寻找平衡时，最得民心的平抑价格的方法就是去伪存真，让好故事可以继续，骗人的则要被打破。本次上调印花税，或许正为市场提供了这样一个契机。让值钱的东西重新值钱，让赝品重回地摊价，结构性泡沫也或可因此变小。

 

　　作为普通投资者，我们无法左右政府的政策，亦无法掌控市场的走向。但是牛市还会继续，操作策略的转变则是完全可以做到且是必须的：回避没有业绩支撑的投机股，关注具备实际业绩支撑、行业景气向好、估值水平相对合理的绩优个股，坚守价值投资理念，分享牛市长期收益。
于春敏 每日经济新闻

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