中国外汇30亿美元问路黑石

　　

　　□本报记者 陈刚 纽约报道

　　“我们与中国国家外汇投资公司的谈判非常顺利，整个过程仅仅用了三个星期，整个过程非常专业、高效。”黑石集团（Blackstone）董事长兼首席执行官史蒂夫·斯瓦茨曼日前在接受美国国家广播公司财经频道（CNBC）采访时这样回忆与中国的交易。

　　本月20日，作为即将成立的中国国家外汇投资公司的第一笔投资，外汇投资公司与美国著名的私募股权投资巨头黑石集团正式签署协议，将投资30亿美元在黑石集团即将进行的全球首次公开发售中，购买低于其10％的股份。每单位的购买价格将会是黑石集团计划公开发售价格的95.5%，国家外汇投资公司承诺至少在4年时间内持有其对黑石集团的投资。

　　“在整个谈判过程中，我们没有受到来自国会山的压力。你知道，在华盛顿有些人反对与中国的生意，不管生意涉及什么领域。中国这次的做法非常聪明，他们的每个细节考虑得都很谨慎，中国国家外汇投资公司此次购买的是无投票权的股权单位，他们不会在董事会拥有席位，他们保证购买的股份低于10％。”史蒂夫这样告诉记者。

　　外汇投资“试水”私募基金

　　国务院总理温家宝在今年3月表示，中国将组建一个外汇投资机构，这个机构是超脱于任何部门的，依照法律来经营外汇，有偿使用，接受监管，保值增值。根据这一指导原则，国家外汇投资公司希望将于年内完成筹备，并进入正式运作。

　　几个月来，国家外汇投资公司资金的运作规模和投资方向一直是国外资本市场关注的焦点，30亿美元投资黑石无疑为还在筹备中的外汇投资公司赢得了第一声喝彩。香港政府前财政司司长梁锦松在这次投资中扮演了重要的角色。今年1月，他正式就任黑石大中华区总裁。4月，梁锦松与即将成立的国家外汇投资公司工作小组负责人接触，了解他们对黑石集团股份的兴趣。外汇投资公司在三周前向黑石集团表达了投资的兴趣，双方一拍即合，干净利落地完成了交易。

　　20日，在北京与黑石集团的签约仪式上，国家外汇投资公司筹备组组长楼继伟表示：“这是国家投资公司进行的第一笔投资，能够投资于黑石这样一家赢得广泛尊敬的企业，我们感到非常高兴。”

　　史蒂夫·史瓦兹曼指出，这是一项历史性的变革，也是全球资金流通的一个范例。

摩根士丹利分析师陈玮对记者表示，30亿美元投资黑石显示了即将成立的外汇投资公司在中国对外投资思路上的变化，这对投资机构是个利好消息，国际性投资机构非常希望中国资本投资海外过程中发挥积极作用。

　　外电评论称，这次投资显示中国资金在国际企业收购案中扮演的角色，投资黑石是分散其外汇存底海外投资的重要一步。通过美元计价的外汇储备投资于一家美国企业，中国政府缓解了美国的担忧，即中国将其外汇储备从美国国债分散至风险较高资产类别的做法将冲击美元。从财务角度看，黑石股价每年上涨6％左右，便可超过目前中国外汇储备投资组合的收益率。

　　针对30亿美元的投资，记者试图与黑石集团总部联系，就资金运用以及新股发行等问题探个究竟，但黑石正处于IPO“静默期”，根据美国相关法律，不便回答本报记者的问题。

　　根据黑石集团21日披露的消息，公司最近将通过首次公开发行

股票最多筹资47．5亿美元，这是迄今为止私募股权基金管理公司进行的最大规模ＩＰＯ。黑石集团表示，其计划发行1．333亿股普通股和2000万股非普通股，普通股每股定价区间在29至31美元。参照上述普通股预发价格，整个黑石集团的估价将在336亿美元，如果算上国家外汇投资公司的投资，黑石集团此次融资规模将在69—78亿美元。

　　黑石拒绝敌意竞购

　　总部位于纽约的黑石集团是美国第二大私募股权投资机构。该集团成立于1985年，业务主要由私募股权投资、

房地产、可交易另类资产管理和金融咨询等四部分组成。截至今年3月，黑石集团旗下管理的资产达787亿美元左右，其中311亿资产属于企业投资，177亿投资于房地产市场，299亿投资于共同基金、对冲基金、债券以及其他金融产品。

　　现年60岁的史蒂夫·施瓦茨曼是黑石集团的创始人。被称为黑石集团“精神教父”的他从31岁开始在著名投资银行——雷曼兄弟中担任常务董事，负责公司的收购业务。1985年，37岁的史蒂夫离开雷曼兄弟创办黑石。

　　如今的黑石集团拥有50多名合伙人和数百名雇员，公司以年均30％的投资回报率闻名华尔街。统计数字表明，黑石集团控制着近50家公司，这些企业覆盖的行业领域五花八门，从生产制造业到服务业。去年11月，黑石以390亿美元的价格鲸吞了美国房地产信托基金企业（EOP），完成资本史上最大的一宗杠杆收购交易。

　　黑石集团成立之初，华尔街正盛行敌意竞购策略，但施瓦茨曼为自己定下了一条基本准则：不做敌意收购。他认为：“敌意竞购往往是一个把收购成本无限制提高的过程，入侵者要应对可能出现的毒丸计划或白衣骑士，而收购对象为求自保，往往启动杠杆收购，这直接导致了企业债务猛增。和每一单收购生意中的关联公司保持友善关系相当重要，我们可以放弃某些已经付出了的努力。”正是在过去22年中一贯秉持“非敌意竞购”策略，黑石成为了一个连对手都愿意与之打交道的公司。

　　对于第一次接受来自中国的投资，史蒂夫·斯瓦茨曼表示：“我们非常高兴并欢迎国家投资公司成为我们公司的股东。我们对于能够成为对双方都很重要的交易的一部分感到非常自豪。”

　　史蒂夫说，这是一笔“纯商业”的交易，由于国家外汇投资公司的持股比例低于10％，这笔交易将无须获得美国政府的批准。在进行首次公开发售后，黑石集团将继续按照以前的经营模式运作，为股东创造收益。