央行三箭齐发金融调控再掀楼市冲击波(3)

　　汇率弹性增强 “御外”能力也要增强

　　□特约记者 海潮

　　央行射出的第三箭是使人民币兑美元交易价浮动幅度从千分之三扩大至千分之五，汇率浮动区间的扩大使得人民币汇率更具“弹性”。而当前，增强汇率“弹性”显然已成为一种调控手段。专家指出，巨额外汇流入国内市场，增加了货币政策调控的难度，这一情况的不断发展，不但会影响物价长期稳定，也容易使资金涌向股市、房地产等领域，增加了资产泡沫和固定资产投资“反弹”的压力。所以，人民币汇率作为 “看不见的手”，其上下浮动对调节国际收支有一定作用。

　　对于汇改在房地产市场内的影响，业内人士首先想到的就是在汇率“弹性”增强、走势总体趋升的情况下，如何能抵御好外资“暗流”。从2002年开始，

　　“尽管目前我国的资本项目还处于管制之下，但是‘热钱’总还是能找到‘渠道’暗度陈仓，悄然投资中国房地产，特别是在房地产价格持续走高和人民币汇率升值的双重利益刺激下，投资可能还将显著增加，国际因素对中国大城市房地产市场的影响也已不容忽视。”有专家指出。

　　另外，一国货币的升值一般意味着其国内经济整体向好，投资机会较多，而且收益水平相对可观。从这个意义上讲，人民币继续升值将会带动我国投资的增加。然而，事实上在我国的许多地区，目前各个行业中的投资机会并非很多，有些产业已经或将要形成过剩的趋势，这与房地产开发投资领域接近甚至高于30%的高回报率形成了鲜明的对比。因此，房地产成为资金追逐的投资“乐土”，而人民币升值带来的外资加速流入也会使国内房地产企业面临艰难挑战。

　　不过，央行方面已经表示，扩大人民币兑美元汇率浮动幅度是进一步完善人民币汇率形成机制的一项制度性建设措施，并不意味着人民币汇率大幅波动，更不意味着大幅升值。外资掘金中国楼市，也并非得到了所谓的“催化剂”。