投资增速抬头 加息点迫近

　　早报记者 张明扬

　　作为本月出台的最后一个重要经济数据，4月投资增速的抬头也许是本月加息的“最后一根稻草”。

　　根据国家统计局昨天公布的数据，1-4月，城镇固定资产投资达到22594亿元，同比增长25.5%。与一季度的25.3%相比，投资增速继续呈现攀升之势。

　　昨天央行行长周小川在上海出席非洲

　　值得注意的是，受本周末加息传言影响，人民币昨天在询价市场上收盘再创新高，收于7.6707，较上日收盘价7.6820大涨。交易员们表示，人民币有望在本月底前就突破7.65大关。

　　4月份开工项目猛增

　　昨天公布的数据中更令投资显得热度很高的是，4月份新开工项目计划总投资7709亿，达到了一季度12630亿的60%以上，比今年前两个月总和更是超出了近一倍。作为本月国家统计局公布的最后一项重要数据，投资增速的表现将影响央行在近期甚至本月加息的决定。

　　此前已公布的各项数据呈现出“冷热不一”的态势，这无疑将令央行对是否加息左右为难。

　　4月CPI（消费者价格指数）增速达3.0%，虽比3月的3.3%有所下降，但仍突破了3%的加息警戒线；M2增速比3月小幅下降了0.1％，仍居于17.1％的高位。在这样的状况下，投资增速的走高或是一个能够帮助央行下最后加息决定的最新数据。

　　“每月一调”将至？

　　高盛中国首席经济学家梁红昨天发布最新报告表示，预计投资增速将会继续走高。鉴于4月份贷款增长强劲，近期内投资需求可能依然旺盛，高盛预计央行将在近期内紧缩货币政策，以遏制贷款增长的进一步加速。

　　“本月加息的可能性很大。”花旗中国首席经济学家沈明高昨天向早报记者表示，尽管目前实体经济基本面还很健康，并未出现过热迹象，但由投资趋热、信贷扩张、通涨风险和资本市场过热共同构成的复杂局面将令央行别无选择。

　　值得注意的是，央行自今年1月以来一直保持了一种“每月一调”的调控高频率，央行很可能继续这种频率，在本月继续出台新的调控政策———加息。

　　“加息对抑制投资增长作用有限，继续上调存款准备金率的可能性很大。”在中信嘉华中国首席经济学家廖群看来，准备金和“窗口指导”将仍是央行控制信贷投资的主要政策工具。在廖群看来，当前再次上调准备金率的空间仍很大，“至少可以到14%~15%”。廖群指出，目前A股泡沫处于开始形成阶段，还远未到破灭阶段，加大调控将有利于冷却市场，但即使调整，幅度也将在10%以下。