银监会调整QDII投资范围 可间接投资境外股票

　　业内分析A股市场短期不会因此降温

　　时报讯 (见习记者 乔倩倩) 上周五，银监会发布通知，对商业银行QDII境外投资范围作了调整，将“不得直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生产品，以及BBB级以下证券”的规定调整为“不得投资于商品类衍生产品，对冲基金以及国际公认评级机构评级BBB级以下的证券”。

　　这意味着，今后境内居民不仅可以投资A股市场，还可通过银行QDII间接投资境外股票。

　　起点金额不低于30万元

　　据了解，按新规定，投资于股票的QDII单一客户起点销售金额不得低于30万元人民币，且投资客户应具备相应的股票投资经验。此外，商业银行QDII所投资的股票必须是在境外证券交易所上市的股票，商业银行应选择在与中国

银监会已签订QDII监管合作谅解备忘录的监管机构监管下的股票市场进行股票投资。

　　前不久，中国银监会与香港证监会就商业银行代客境外

理财业务签署了监管合作谅解备忘录，业内人士分析，H股市场将成为商业银行境外投资的重要市场。

　　通知还规定，投资于股票的资金不得超过单个

理财产品总资产净值的50%，其中投资于单只股票的资金不得超过单个理财产品总资产净值的5%。

　　境外股票市场吸引力大

　　在此之前，银行QDII只能投资于债券、票据等有固定收益类的产品，为了防范风险，不能投资于股票等权益类产品。“商业银行QDII可投资境外股票，使得QDII的发展迈出实质性的步伐，QDII的吸引力将有很大提高。”东莞证券研发中心主任李大霄表示。

　　据了解，目前H股平均市盈率在6倍左右，而A股平均市盈率已高达40倍，相对于境外市场有很大溢价，同一公司A股相对H股的溢价有可能达到50%，境外股票对投资者来说有很大的吸引力。

　　李大霄告诉记者，投资渠道的拓宽对境内居民是件绝对利好的事情，譬如有的投资者看好银行股，汇丰银行的市盈率为13～14倍，花旗银行则为12倍左右，如果投资境内商业银行市盈率则高达30倍，如果投资境外股票，价格要低廉很多。

　　链接 不会引大量资金流向海外

　　“目前股市冲破4000点，银监会调整银行QDII的投资范围，可以看作除加息、上调存款准备金率等举措外，又一回收市场过剩流动性资金的手段，是分流A股资金的一个途径，可能投资者的心理会受到一定影响，但对市场资金面短期的冲击不会很大。”民生证券资深分析师厚峻分析。

　　而李大霄则认为，虽然境外股票吸引力较大，但由于境内投资者存在投资习惯问题，对投资QDII尚需要一个逐渐认识和习惯的过程。此外，境内投资者蜂拥进入A股市场，很大程度上因为目前A股获利明显，而境外股市表现一直比较平稳，不存在“暴利效应”，因此短期内不会有大量资金涌入境外股市，A股的市场行情也不会受到决定影响。