百元股驰宏锌锗“疯涨”背后

　　熬过A股3年熊市后，这只股票终成沪深两市第一高价股

　　今年4月11日摸高154元的驰宏锌锗（600497），也许是2004年以来资本市场上幸运的公司之一，154元的价格刷新了此前亿安科技等高价股的纪录。

　　与此同时，一直持有驰宏锌锗股票的人，无疑也是资本市场的“幸运一族”，这不只是因为这家以5.72元的价格招股的公司，3年后复权股价最高曾达173.8元，翻了超过30倍；还因为这只股票经历了A股熊市的煎熬、牛市的蓬勃甚至出现泡沫的全过程。

　　众多基金曾弃之而去

　　2004年4月20日，驰宏锌锗在上海证券交易所上市，发行价5.72元，发行市盈率14.09倍。“那时候谁也想不到会达到现在的股价。”上市以来一直在驰宏锌锗服务的赵明说，当时IPO带来的募集资金，直接作用就是促成了被称为“环保节能技改工程”的项目，锌产能直接跃上16万吨。随后2004年末，

　　上市首日的驰宏锌锗给了投资者不小的欣喜。招股价5.72元，首日开于13.88元，最后收报15元，大涨了162%.但随后持续的熊市使得驰宏锌锗股价一直徘徊在10元以下，这种情形一直持续到2005年底，其中，2005年7月最低见8.14元。

　　驰宏锌锗上市后不久，即有基金介入这只股票。2004年中报数据显示，华夏基金和南方基金分别持有驰宏锌锗3.850%和3.662%流通股。但不久，南方基金全部抛出了手上的驰宏锌锗，而华夏基金持有的驰宏锌锗股权增加。随后，国联安和华宝兴业也看好这只股票并进入。但在长时间的低迷之后，这些基金都在2005年底相继离开了驰宏锌锗，而驰宏锌锗却在2006年初开始拉升。

　　在这一波行情中抢到先机的是华安等一批基金。2006年初，全球金属市场呈现牛市，驰宏锌锗因此受益。驰宏锌锗2005年度每股收益0.8175元，2006年一季度每股收益就高达0.6710元，2006年度摊薄每股收益为5.312元。

　　之后，广发和大成基金大举买进，驰宏锌锗股价开始持续上升。驰宏锌锗董秘赵明说，有色金属价格的上涨支撑公司业绩上升，2004年LME锌价格1000美元/吨左右，但今年锌价已超3400美元/吨。

　　股改契机

　　从K线上看，如果说股改之前驰宏锌锗的股价上涨到20元附近完全是补涨，那2006年4月开始的股权分置改革，无疑是驰宏锌锗进入新升浪的开始。

　　从股改方案公布后的去年4月25日开始，驰宏锌锗股价连续拉出5个涨停，最高报37.99元。随后，驰宏锌锗股价一路震荡上扬，2006年底越过60元关口。不过，当时市场上对驰宏锌锗股价存在很多争议。驰宏锌锗的部分小股东在股改后向法院提起诉讼，原因之一就是驰宏锌锗长时间的停牌，影响了股价的上涨，同期许多有色金属股票都一路飙升。

　　兴业证券成都营业部的王先生，就是因股改而获利的驰宏锌锗股东之一。这名50多岁的投资者2005年8月份以每股均价8.7元的价格买入4000股。时隔20个月后，驰宏锌锗以128.24元报收，这位王姓投资者的账面利润累积涨幅高达1374%，持有该股市值高达51.296万元。

　　后年报泡沫

　　但不是所有人都能理解这种涨法。起因就在于驰宏锌锗年报之后的大幅上涨。今年3月9日，驰宏锌锗披露年报，每股收益5.3152元。4月2日驰宏锌锗对外公布了一个10送10派30元现金的巨额大礼包。

　　4月2日当天，驰宏锌锗收于103.8元，对应2006年的静态市盈率为19.5倍。

　　但随后驰宏锌锗股价在4月6日大幅拉升，股价迅速在4天内摸高至154元，后经除权，16日报75.71元，但复权价仍报154.92元，在4天内这只股票上涨了超过50%，静态市盈率28.49倍。

　　有业界人士质疑，在金属原材料这个行业中，驰宏锌锗这样的市盈率是否合适？银河证券在第二季度报告中称，锌、铜、铝市场将面临小幅过剩的局面。光大证券的统计数字显示，3月份锌价当月下跌8.6%. 4月16日收盘过后，驰宏锌锗复权价为154.92元。财经评论家水皮在最近的一次论坛上说，驰宏锌锗是这一轮牛市中间的一个有典型意义的个股，现在是一个泡沫在膨胀的过程，至少对于个股来讲是这样。

　　本报记者吴敏 张慧

　　■百元股“家族”回眸

　　●亿安科技2000年2月15日，“亿安科技”股价突破百元大关，成为沪深两市首只市价过百元的股票，2月20日最高达到了126.31元。目前该股已更名为“宝利来”，昨收于8.020元。

　　●用友软件2001年5月18日上市当日，用友软件即触摸百元整数大关，成为继亿安科技之后的第二只百元股。昨日收盘价42.040元。

　　●清华紫光现已更名“紫光股份”，2000年2月17日曾在盘中摸高至106.57元，昨日收盘价14.9元。

　　●沪东重机盘中曾突破过100元，昨日收盘价96.13元。

　　●小商品城股价回落前一度突破100元，昨日收盘价84.74元。

　　●贵州茅台今年1月股价一路飙升，最高至116.00元。昨日收盘价98.69元。