申银万国：关注一季报业绩大幅增长行业

　　申银万国证券最新的行业研究报告指出，市场将由炒作概念、题材、低价重新回到追逐业绩增长的投资主线上来。根据历史经验，4月份市场将更加关注业绩，随着季报陆续公布，投资者将对业绩较好的公司重新认识和定位，一季报业绩大幅增长的行业值得重点关注，其中，大型投资品行业的机会相对较为明显。

市场重回业绩主导思路

　　申万认为，4月份市场将回归基本面主导的运行趋势，业绩增长将成为投资主线。一季度题材股、垃圾股表现领先市场，是在优质蓝筹公司的涨幅和估值达到较高水平背景下的一种市场应对结果，也是新进场中小投资者追逐低价股的投资风格的反映，同时也是上市公司一季报业绩还不明朗的情况下，投资者的阶段性行为。

　　随着4月份一季报的陆续披露，本月市场将回归基本面主导的运行趋势，即前期跑输市场而一季度业绩表现不错的行业值得重点关注，而对投机炒作的个股则须谨慎。

一季平均净利望增五成

　　报告指出，07年一季报业绩增长将超预期。1-2月份行业运行数据分析显示，石化、钢铁、电力、煤炭、玻璃等周期性投资品行业利润大幅增长；工程机械、交运设备、矿山机械等机械行业也表现较佳。

　　分析师预计07一季报A股公司平均净利润有望同比增长55%，增幅较之前预期的40%上调15个百分点。其中，300家重点公司的平均净利润预计同比增长81.6%，石化、钢铁、银行、

证券、有色贡献最大，但申万提醒，一季报增幅有可能是年内的业绩增长高点。

大型投资品行业机会显

　　申万指出，从去年底开始的行业轮换已非常充分，行业的阶段性涨幅已不再对行业表现有太大的影响。而根据历史经验和股指期货推出的刺激影响，大市值行业，特别是行业运行情况理想、一季报业绩大幅增长的行业值得特别关注。

　　综合对行业运行情况、一季报业绩以及行业估值等因素的分析，申万认为大型投资品行业的投资机会较为明显，近期重点看好的行业是钢铁、石化和部分有色行业（如电解铝等）。同时，银行、轿车、电力传输设备也是申万看好的行业，至于电力、煤炭等行业，报告则认为仍可前瞻性地战略看好。
于春敏 每日经济新闻

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