皮海洲：杭萧钢构事件暴露牛市硬伤

　　目前的大牛市让不少人充满了担心。担心股指涨得太高，担心大盘会出现大的回调，担心股市的市盈率太高，担心股市鸡犬升天，甚至担心股市崩盘。

　　这是一件好事。尤其是对新股民而言，保持风险意识有益无损。但种种担心虽然不无道理，却并不能改变中国股市牛市的脚步。股指高了，市盈率高了，就让它跌一跌，或者挤挤泡沫，也就没事了，然后股市还是会踏上牛途。

　　最让笔者担心的是“杭萧钢构事件”这样的事件在中国股市里一再出现，这才是中国股市的硬伤，也是当前牛市的硬伤。它不仅动摇股市牛市的基础，甚至动摇中国股市的根基。

　　在今年两会后的记者见面会上，温家宝总理明确表示自己更关注

股票市场的健康”。为此，温总理提出了建立一个成熟的资本市场的目标，其中包括：建立一个公开、公正、透明的市场体系；加强资本市场的监管；加强股票市场情况的信息的及时披露，使股民增强防范风险的意识等。而“杭萧钢构事件”的出现，与此目标明显背离，从至今大家所看到的，其行事之荒唐已是过分，若不施以严厉的制度约束，足以动摇中国股市的基础。

　　从上市公司来说，杭萧钢构在信息披露上明显是违规的。先是在2月12日公司内部会议上的信息泄密；接着是信息披露的不透明。一个344亿元的“天价订单”信息，硬是挤牙膏似地挤了四、五次。该公司在4月2日发布的澄清公告上称，公司股价异动与董事长讲话无关联，公司不存在信息披露违规问题。但4月5日发布的重大事项公告里又称，公司接到

证监会的调查通知，将对公司股价异常波动，涉嫌存在违法违规行为，进行立案调查。

　　就监管部门而言，则存在一定的监管不力的问题。按照证监会有关人士的说法，这次监管部门对杭萧钢构事件的监管是启动了快速反应机制的。但投资者看到的事实是，监管部门叫停杭萧钢构股票的时候，该股票已连拉了十个涨停板，先知先觉的资金大概已开始撤退了。不仅如此，4月2日杭萧钢构股票的复牌，更是体现了监管部门监管能力的不足。监管部门对杭萧钢构调查了十多天，最后却是一言未发就让该公司的股票复牌了。由于当天杭萧钢构发布了一则澄清公告，以至于投资者误认为该公司真的不存在问题了，于是该股票在4月2日复牌后又继续涨停。然而，到了4月4日，监管部门在盘中叫停了该股票的交易，接着的公告称，要对“涉嫌存在违法违规行为，进行立案调查”，让投资者无所适从。

　　再从投资者来看，市场上也确实存在着一股疯狂投机的力量。市场上对杭萧钢构的天价订单一直质疑声不断，而且杭萧钢构也在公告中提醒投资者合同存在无法全部履行的风险。但在该股票已连拉十个涨停板的基础上，4月2日杭萧钢构股票复牌后，投资者仍纷纷杀入，甚至个别投资基金也杀入其中，从而造成了该股票在复牌后的再次连续涨停。

　　一方面是上市公司信息披露的不规范，另一方面是监管部门的监管不力，加上市场上某些投机力量的疯狂炒作，这样的市场能演绎出怎样的故事来？皮海洲

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