命运迥异的资本神话

　　中国的资本运作除了为“上市”“融资”这样冠冕堂皇、光彩四射的字眼笼罩外，也有可能随时会背负着非法集资、欺诈投资者的罪名

　　◎文／本刊记者 孔志国

　　有人说，资本市场是打造中国富翁的“梦工厂”。

　　这句话只说对了一半。

　　确切地说，资本市场对那些做着发财梦的人来讲，可能是天堂，也可能是地狱。

　　资本市场对中国人而言，不是像我们一般人理解的那样，仅仅与股票、期货、债券联系在一起，它还与“地下热钱”有着一种没有名分的紧密关系。正是这种关系，使中国的资本运作除了为“上市”“融资”这样冠冕堂皇、光彩四射的字眼笼罩外，也有可能随时会背负着非法集资、欺诈投资者的罪名。

　　当代首富“资本造”

　　也许没有人能否认，对百度的董事会主席兼CEO李彦宏来讲，2年前的8月6日，可能是他这一生最难忘的一天。

　　百度在纳斯达克的首秀如此美妙，一夜之间，百度的市值达到39.8亿美元，李彦宏本人的身家增至9亿美元，他的另外6名同事和200名员工则分成为亿万富翁或者千万富翁。而在此前的2004年，百度收入还不过1340万美元。即便是2005年第一季度，其收入不过520万美元。

　　资本市场的力量到底有多大？

　　2001年到2003年，不到两年时间，借助资本市场，网易老板丁磊的身价从20亿人民币涨至91亿亿元人民币，成为内地2003年的首富；2005年，盛大上市，陈天桥财富一夜增加10亿元，飙升为内地2005年首富；2006年，尚德太阳能上市，施正荣以14.552亿美元身家成为内地首富。

　　资本市场的财富凝聚力让人难以想象。2000年一年，资本市场就新产生48位富翁，而2006年胡润百富榜的500位资产最少也有8亿元人民币的亿万富豪，每个人的生意几乎都和资本市场有联系。一只新

股票的诞生，往往不仅意味着这只股票背后的企业和企业家可以盆满钵满，路演公司、券商和部分投资人也都可以大赚一笔。一位业内人士透露，国内大约85%的公司在上市后股价在短期内会攀升一倍以上。他估计，境内外而且，在资本市场上，受益群体正变得越来越庞大。

　　女基督山伯爵梦碎“地下资本”

　　和许多公司风光的的资本市场战绩相比，一个

神话来得快去得也快，并且结局有些凄凉。被视为“女基督山伯爵”的吴英，从高度亮相到前不久被宣布逮捕，时间连半年都没有。

　　对于吴英的“暴富”，传言纷多，有人说她因为结识了海外军阀，获得大笔遗产；也有的说她不过是海外洗钱的一个工具；等等。但是，不管怎样，我们在看待这一现象的时候，只能从她涉嫌的罪名“非法吸收公共存款”说起。

　　“吴英借有大量的高利贷，有的高达1毛3，低的则是6、7分，”有人这样表述吴英的“非法吸收公共存款”。高利贷的利率高于银行几十倍无疑众多借款人借款给吴英的直接动机，但是，这一现象的背后也许有更重要的隐喻：那就是地下资本市场的活跃。

　　“在温州，拥有几十万元现金的家庭比比皆是，而大部分家庭没有和银行“打交道”的习惯。这些资金正以温州独有的方式，在民间金融体系里流动。” 温州市经济学会会长马津龙的这番分析说明了一个道理：地下热钱滚滚，不知何去何从。山西、陕西、浙江等地和国际

货币基金组织、中国社会科学院农村发展研究所对小额信贷银行的探索以及各地民间金融活动的活跃都证明了这一点。

　　怪不得与吴英案相似的案例在最近是频频曝光了，在吴英案前后，涉案金额有数亿之巨的还有辽宁营口东华集团非法集资案、北京市赵鹏云非法集资案，等等。非法集资案之所以发生的概率如此之高，反向说明了人们对闲散资金使用的困惑和担忧。

　　对金融监管者来讲，需要对这几近万亿的“地下资本”给与更多地关注，毕竟，我们鼓励资本市场给那些神通广大的人易发财致富的“通途”，而不是先让他们钻空子再将他们送进牢狱。