群雄逐鹿克莱斯勒

　　加拿大配件商加入角逐，与私募基金、通用汽车三足鼎立

　　自从戴-克集团宣布将出售克莱斯勒集团这一决定之后，戴-克的员工、供货商、投资者和市场人士一直都在猜测克莱斯勒的最终结局。

　　就在上周末，一则消息把戴克集团的股价推向了52周以来的新高。而消息的主角是一家看似不起眼的加拿大汽车零件制造商。

　　加拿大配件商黑马杀出

　　1个多月以来，有关克莱斯勒的传闻一直不断。3月23日，传出了最新的消息。KeyBanc资本市场分析师布雷特·霍瑟尔顿（Brett Hoselton）透露，加拿大最大的汽车零配件跨国集团玛格纳国际公司（Magna InternationalInc.）已经与一个私募股权基金联名写了一封信，准备以46亿到47亿美元的出价收购克莱斯勒。

　　这样的收购意向很快就得到了玛格纳公司最高层管理人员的证实。该公司发言人当天就透露了公司将投标收购克莱斯勒的消息。

　　玛格纳的北美整车组装分部主席奥古斯特·霍夫鲍尔（AugustHofbauer）也表示，“我们能将一辆车从概念推进到量产，我们能够接管克莱斯勒的所有业务，甚至是整个集团公司。”

　　克莱斯勒的发言人迈克·阿伯利奇（MikeAberlich）不愿对潜在竞购者的传闻作任何评论。但戴-克集团的股价仍然受到这一消息的推动，在上周五当天创下了52周来的新高，其股价在纽约证交所上涨了4.52美元以每股82.12美元收盘，涨幅达到4.52%.

　　玛格纳信心十足

　　尽管加拿大的玛格纳公司此前并不引人注目，但他的野心绝对不小。还在去年秋天，玛格纳公司就曾在美国召开媒体发布会，展示其设计研发的一辆橙色运动型车的模型。

　　玛格纳公司的主席兼创始人弗兰克·斯特罗纳克（FrankStronach）现年74岁，他不仅带领这个公司在汽车零配件业积聚财富，还是将其引入整车制造的第一人。

　　斯特罗纳克的团队现在已经拥有管理克莱斯勒的一些核心技能。玛格纳在欧洲拥有顶级水平的汽车组装工厂，其位于奥地利格拉兹的工厂，年组装能力达到26万辆车，每年能够为四个汽车厂商组装七个平台上的八大车型。

　　但毕竟复兴克莱斯勒将是完全不同的另一件事。数据显示，玛格纳去年的盈余仅有19亿美元，如何在这样的资金条件下建构这宗收购首先就是个问题。

　　业内分析师认为，如果玛格纳和私募股权基金联合竞购成功，前者可能只持有克莱斯勒20%到25%的股份。一位玛格纳管理层人员也表示，私募基金很可能将占有主要股份，玛格纳则可能负责具体运营和车型生产，目前这些工作已经开始小范围进行了。

　　即使斯特罗纳克的玛格纳有足够资金以及部分技术来买下克莱斯勒，它还需要更多资金和技术以及管理方面的对策以解决收购之后必然面临的种种问题。

　　比如，玛格纳得学习如何与汽车经销商打交道，如何掌握美国消费者的心理，以便使消费者主动关注克莱斯勒的车型。

　　更重要的是，对斯特罗纳克而言，购买克莱斯勒或许是一笔非常冒险的生意，因为这可能使他面临很多零配件购买客户———其他汽车制造商———的反对，甚至有可能失去这些客户。

　　私募基金兴趣高涨

　　自从日产、大众、现代等大型汽车制造商均公开表示无意购买克莱斯勒之后，私募股本基金却表现出日渐高涨的兴趣。

　　尽管霍瑟尔顿的消息中并没有证实玛格纳的私募基金伙伴也有收购意向，但业内人士猜测，玛格纳的这个伙伴就是塞尔伯吕

资产管理公司（CerberusCapital ManagementLLC.）。有消息人士称，玛格纳公司可能已与塞尔伯吕资产管理公司以及黑石集团有过对话，而这两家私募基金公司都已仔细考察过克莱斯勒的财务状况。

　　在克莱斯勒收购案最新传闻的两个主角中，塞尔伯吕资产管理公司在中国可能有更多人知道。这家私募基金曾参与竞标哈药集团和徐工集团，去年还购买了通用金融公司51%的股份。

　　消息人士还透露，为了推进这桩买卖，塞尔伯吕已经与克莱斯勒的前首席运营官———46岁的沃尔夫冈·本哈德（WolfgangBernhard）签订一项全职合同，从而增强了该集团竞购美国汽车制造商克莱斯勒的实力。据称，如果塞尔伯吕在对克莱斯勒的追逐中获胜，本哈德将获得该集团最高运营官的职位，但是双方均未公开讨论此事。

　　本哈德经历丰富，5年前曾帮助克莱斯勒扭亏为盈。他有过与戴-克集团的主席蔡澈（DieterZetsche）和全美工人联合会合作的工作经历。

　　而他在克莱斯勒的工作经历将使他不仅能够更清楚地明白，塞尔伯吕需要付出什么，以及随后如何重建，哪一个分部适合保留和运营。

　　然而本哈德在克莱斯勒的业绩也充满争议。毫无疑问，克莱斯勒旗下盈利能力最强的克莱斯勒300C是在他的监控下研发的，他还做出了重新研发克莱斯勒的Minivan的英明决定。但吉普指挥官、克莱斯勒赛百灵、吉普指南针等车型的开发极不成功，本哈德也难逃其咎。

　　编译/本报记者尹蔚

　　通用与戴-克定期会谈

　　克莱斯勒的前途依然充满未知，买方卖方各家都打着自己的算盘，且戴-克方面对任何关于竞购的消息都基本保持沉默。不过竞购仍在继续，

通用汽车公司仍是一个不可忽视的竞争者。

　　在美国三大车商的大本营底特律，当地媒体本周一刚刚报道说，通用汽车主席兼CEO瓦格纳早在去年11月份就讨论过收购克莱斯勒的事宜，并于今年1月下旬提出了收购意向。但由于其出价过低，戴-克集团难以接受，才转而公开寻找别的买家。

　　据报道，通用汽车提出用自己的少量股份（低于10%）来收购克莱斯勒；同时克莱斯勒还需要支付给通用超过10亿美元的资金，作为为克莱斯勒退休员工支付的健康保险开支；随后通用将携克莱斯勒一起，向全美工人联合会寻求财政上的让步。

　　另据知情人士透露，通用汽车正在采取措施以赢得克莱斯勒，但通用并不愿意参与到私募股权基金的投标竞购中。直到现在，瓦格纳和蔡澈还在定时进行会谈。

　　尽管现在还无法得知通用汽车的下一步棋会怎么走，但通用汽车的一名内部人士表示，通用的管理层认为他们有着给克莱斯勒的最好的计划。

　　克莱斯勒估价大降

　　1998年，戴-克集团买下克莱斯勒的时候，花的价钱高达360亿美元。然而不到10年，这笔交易就被证明极其失败。

　　尽管对克莱斯勒的品牌价值和工厂和设备等折价上意见有所不同，但业内分析师估计，目前克莱斯勒的价值最多不超过137亿美元。与此同时，收购克莱斯勒后，需要为其退休员工支付的健康保险费用却可能高达190亿美元，而且这将是一笔长期债务。

　　霍瑟尔顿分析认为，克莱斯勒已经意识到，被出售是不可避免的命运，而且竞购克莱斯勒的出价可能会很低。

　　一些分析人士表示，这一债务超过对克莱斯勒本身的估价，意味着戴-克集团可能反倒要支付给购买者一大笔资金。不过也有分析师认为，关键是要找到合适的买主，这样克莱斯勒对于买主的价值也就越大。

　　不过，知情人士表示，克莱斯勒集团首席执行官汤姆·拉索达（TomLaSorda）已在佛罗里达州向一些经销商保证，此事不会再拖延下去，最后的结果很快就可见分晓。