加息之后，一个都不能少

　　我认为这次央行选择加息的时机有问题，不是说加息晚了或者早了，而是我认为，央行选择在此时加息，损害了货币政策应有的独立性(中国的货币政策独立性本来不大，至少为避免人民币剧烈升值，央行必须可以保持中美之间的利差)，同时也违背了货币政策应该可预见、透明的基本原则。

　　但加息本身无疑是令人欣慰的，对于股民来说，加息去掉了悬在股市头上的利剑，我相信在经历短暂调整后，中国股市的牛市行情将会继续。

　　更重要的原因是，中国过热的固定资产投资以及信贷反弹将会得到抑制。因为从理论上讲，加息意味着贷款成本的上升，从而能抑制贷款需求。当然有位网友曾在辩论中对我指出，鉴于中国目前流动性的现状，即使连续3次提高0.27个百分点也不足以抑制住贷款的增长。

　　他的说法有一定的道理，但加息无论如何更是一种心理暗示，也就是说加息会在心理上对市场产生影响，让市场感觉到中央政府对于抑制信贷和经济过热的决心。

　　但我还是感谢他的建议，因为加息特别是只加0.27个百分点，对于中国过剩的流动性确实只是杯水车薪，但这并不是说，不应该加息，而是说，中国应该采取多一点的配套措施。

　　从国内角度来说，中国还应该继续提高存款

　　但仅有这些远远不够，中国目前的流动性主要源于外汇占款。因此，如何能抑制国际收支顺差才是关键。此前央行曾提高过贷款利率，但中国之后出现了巨额贸易顺差，原因就是加息让外界感觉到央行紧缩的决心，从而进口减少，但中国出口却大幅增加，从而导致贸易顺差的增加。

　　因此，在加息之后，央行或许应该在此考虑扩大

　　同时提高中国工资水平也是必须考虑的问题。中国目前的低工资(在出口型企业中更为明显)，造成了中国出口价过于低廉，同时也造成了消费不足，特别是在加息的过程中，消费会被某种程度的抑制，加薪无疑可以进行对冲。

　　(作者为中国金融网总编助理)(未经授权，不得转载)