徐以升

　　关于中国外汇储备的只言片语，都正在被全球投资者视为有价值的信息。

　　在昨天举行的十届全国人大五次会议记者招待会上，央行行长周小川透露，外汇储备多了以后，在外汇储备经营组合上可能会有一些不同考虑，也就会有一些调整。

　　“比如外汇储备多时，你会多投资一些长期产品，在投资产品的风险和安全性的平衡上可能会有一点移动，比如向保值增值方面多倾斜一些。”周小川说。

　　在本月早些时候，组建由国务院领导的外汇投资公司消息得到确认后，关于中国巨额外汇储备的运用再次成为关注焦点。

　　财政部部长金人庆9日在新闻发布会上表示，将组建一个由国务院领导的外汇投资公司，在保证安全的前提下，尽可能使外汇经营有更多的赢利和效益。

　　“1月份全国金融工作会议对外汇储备管理改革提出了四点原则，也就是依法合规、有偿使用、提高效益、有效监管，这里‘提高效益’就是国家外汇投资公司的经营目标之一。”北京师范大学金融研究中心主任钟伟对《第一财经日报》称。

　　中国外汇储备在2006年2月超过日本成为全球最大的储备持有国，并在当年10月底超过万亿美元。

　　按照市场的通常理解，中国有接近60%到70%的外汇储备配备在美国国债等低收益资产上，而在投资产品的风险、收益、安全性之间的移动则被理解为将调整美国国债等资产的比例。

　　3月11日，央行副行长吴晓灵在瑞士巴塞尔参加国际清算银行(BIS)央行首脑会议时透露，中国央行将继续用外汇储备购买美国国债。但她未说明是新公司将继续购买，还是负责运营另一部分储备的国家外汇管理局外汇储备司继续购买，同时也没有说明这种继续购买与美国国债资产占储备总量比例的变化关系。

　　金人庆还称，新成立的国家外汇投资公司，将借鉴新加坡淡马锡公司等经验进行外汇投资管理。这也给了市场想象外汇投资公司投资领域的空间。

　　淡马锡很多投资属于直接投资，从上个世纪90年代开始淡马锡积极投资于国际金融等领域，并取得了可观的投资回报。据公开资料，淡马锡年累计回报率达到18%。