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汇丰：巴西股市仍有27%上涨空间

http://www.sina.com.cn 2007年03月01日 08:00 每日经济新闻

　　作为拉丁美洲最重要的经济体，金砖四国之一的巴西，近年来股市表现相当出色。据彭博社统计，自2003年，知名投行高盛推出“金砖四国”报告发表以来，巴西股市已累计上涨41.7%。汇丰投资管理日前指出，由于巴西股市目前市盈率仅8.68倍，远低于其他三个金砖国家，预期巴西股市未来12个月仍有27%的上涨空间。

　　汇丰投资管理（巴西）执行官Pedro Bastos指出，充沛的原材料只是推动巴西快速增长的动能之一。数据显示，基础原材料占巴西整体出口的比例正在降低，制造业的比重则已超越原材料成为巴西出口的主体，分散多元的出口产业以及开放的经济政策，才是让巴西快速增长的主要动因。

　　从股市表现看，巴西去年表现最好的市内需产业的金融服务类股，涨幅高达24%，不止高于能源类股的21%，也高于矿产类股的15%，二其他表现较好的板块，还有钢铁类股的7%、公共事业的6%以及消费类股的5%。

　　Pedro Bastos也表示，巴西国内整体经济环境的改善已经带动整体企业获利能力提升。目前巴西股市距历史高点12倍市盈率仍有一段距离，另外相较于其他新兴市场平均约13.5倍的市盈率，巴西不到9倍的市盈率对于基金经理人来说，吸引力极大。

　　对于未来增长空间，Pedro Bastos以主权风险和企业盈利为变量的中期预测模型显示，巴西股市未来12个月还有27%左右的上涨空间。此外，愈来愈多的IPO以及日益膨胀的市值，也将为巴西股市助力。Pedro Bastos表示，巴西股市已经连续5年增长，占GDP的比重则从1994年的35%，大幅增至2006年的80%，新股发行规模则从2003年的不到100万美元快速增长至去年的1500万美元，增幅高达15倍。
刘小庆每日经济新闻

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