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机构青睐再融资板块：定向增发更诱人

http://www.sina.com.cn 2007年02月09日 08:20 每日经济新闻

　　昨日盘面情况显示，计划再融资板块中的不少个股均有较高涨幅。板块内约有60余家个股，50家上涨，仅十余家下跌，平均涨幅2.26％。其中名流置业盘中封住涨停，涨幅9.98％，收于9.59元；天地科技也于盘中涨停，但尾盘打开，略有走低，涨幅9.14％。此外板块内还有十余支个股涨幅达4％以上。分析者认为，再融资有利于公司通过项目建设或资产收购等行为壮大实力，进而抬高二级市场价格；从中短期来看也是市场资金炒作的一个热点。

个股具备良好业绩预期

　　上市公司再融资途径一般包括定向增发、公开增发、配股、发行可转债等方式。这类公司均因再融资背后的良好发展预期受市场关注。首先，再融资的募集资金投入有望扩大公司的规模、产能，提高其竞争力；在有新项目建设的情况下，如项目发展的市场前景好，将大大提升公司盈利水平，从而增厚其每股收益，并给予其二级市场价格以较大升值空间。此外，由于每股净资产的增加，再融资类公司更有希望推出丰厚的分配方案，实现高送转。

　　其次，再融资运作也是上市公司进行并购运作的重要手段之一，不少公司借再融资之机收购母公司的优质资产，不仅可以避免关联交易和同业竞争，促进优质龙头公司成长，也能够间接抬升公司的股价。

定向增发个股显优势

　　昨日涨幅较高的一些再融资个股，大多数是采取定向增发的方式进行再融资，募集资金的投向大多是新建项目，如名流置业、泸州老窖等多数公司；也有部分公司通过增发收购母公司或其他公司的资产，如天地科技、沪东重机、上海汽车等。良好的市场预期推动其股价近期走高。

　　业内人士表示，定向增发的方式相比其他再融资方式优势更加明显。定向增发的对象多数是机构投资者，一般对公司情况和募集资金项目了解得比较充分，基于看好项目的前景去参与增发，这就使公司的未来发展存在一定保障。另外，由于上市公司股票增发价不能低于公告招股意向书前20个交易日均价或前一交易日均价，使得这类个股存在机制性套利机会，机构投资者会通过资金炒作推高其股价。因此这类个股具有较为良好的防御性。
王璐每日经济新闻