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年报“高送转”正当红 牛市选股重在成长性http://www.sina.com.cn 2007年02月09日 08:20 每日经济新闻
■经验告诉我们，相比高分红公司，牛市中成长性公司给投资者带来的回报更高。
■随着股本的不断扩大，上市公司通过再融资壮大实力，引得机构投资者进驻再推高股价。
■年报披露正在进行中，不少公司推出高送转的分配方案，一定程度上给投资者指明机会所在。
截至2月8日，两市共有61家上市公司公布了年报，有11家公司公布了送转股方案，占到已公布年报公司总数的18%，创近年分红新高。其中，不乏推出丰厚送转方案的公司，赣南果业10送9股转1股，新湖创业10送6股。业内人士表示，高送转题材股有望成为多头主力的新目标和市场的新热点；具有高成长性的龙头公司的高送转题材更受追捧。
牛市中高送转或更受宠
业内人士指出，牛市中，相对于现金分红，丰厚的送配方案或将更受宠。理由在于，其一，受益于06年以来的大牛市，绝大部分股票都经历了连续大幅的上涨。目前，很多股票已处于历史高位，含有较大的投机成分，这种情况下，上市公司纵然推出很高的送现金比例，对于绝大部分公司来说，回报率还是难与银行利率相提并论的。
其二，公司以送转股为主，市场会倾向于认为上市公司将利润转化为资本金后，投入扩大再生产，有助企业加速发展，推动盈利的进一步增加，尤其是在宏观经济向好、牛市预期明确的情况下，这种心理暗示会相对更强。
高成长性是关键
业内人士提醒，虽然以前推出高送转预案的股票往往被投资者追捧，但随着市场投资理念越来越成熟，高送转与其投资价值已没有必然联系，是否有成长性，才是市场真正关注的问题。
因为高送转往往会导致一家公司的业绩被大幅摊薄，如果业绩增长跟不上股本扩张的步伐，反而会使投资价值降低，只有具备高成长能力的公司，业绩才可能跟上股本高速扩张的步伐，否则将被市场所抛弃。
有鉴于此，掘金高送转题材，高成长性是关键，这应是投资者选股的标准。
龙头中掘金高送转
中信证券认为，业绩是股市健康发展的根本，接下来的行情将更可能围绕上市公司年报和一季度报告展开。眼下市场推崇的是自下而上的选股模式，也就是在诸多前景良好的行业中，选取质地优良的龙头公司，这样的公司的高送转题材才更能得到市场的认同和追逐。
统计显示，从两市公布年报的上市公司所属行业分布看，机械设备、金属非金属、制药、金融等行业预盈的比较多，尤其是机械设备行业，业绩预增的达57家，是所有行业中最多的。业绩公告折射行业冷暖，投资者应注意从优势行业中选择优势企业。
于春敏 每日经济新闻
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