节前央票利率小幅变动 流动性仍旧充裕

　　胡进之

　　由于明年春节比今年早，昨日央行发行的一年期央票实际天数从以往的365天变为362天，昨日发行的一年期央票的利率从连续保持10周2.7961%小幅调整到2.7979%。本周二央行只发行了220亿元的央行票据，比上周同期的550亿元减少不少。

　　从到期资金量上来看，本周到期的央行票据和正回购共有2800亿元，比上周500亿元有大幅增加。上周央行净回笼资金800亿元。从昨日的公开市场来看，本周央行的公开市场操作规模有减少的趋势。交易员认为这可能和春节临近，银行对于资金的需求增大有关。

　　在债券市场上，从日前发行的今年第一期国债的招标情况来看，市场对于长期债券的收益率走高有一定的共识，由于今年中长期国债发行的增多，使得中长期国债的收益率可能上行。长江

　　尽管日前有高层作了对于流动性已经收紧得差不多的表态，但是市场对于紧缩的预期并没有得到缓解。这从昨日上证国债指数延续之前的跌势可以看出，昨日上证国债指数下跌0.05，收盘达到11.67点。

　　一分析师表示：“春节前后不加息，并不等于今年不加息，市场的紧缩预期还是比较强烈的。”从市场上看，现在短期限品种一、二级利差还是很充分，都在30~35个BP左右，这也说明了目前市场流动性并不缺乏。