基金遍地撒钱难引投资方向

　　近日，相关统计显示我国基金资产规模已首次突破万亿元大关。

　　新年伊始，就有鹏华动力成长、长盛同智优势成长两只百亿基金进行申购，投资者的热烈反应使得鹏华动力成长比预期更快达到申购上限，不得不提前结束申购活动。这也使得2007年的基金发行市场一开局即如火如荼。

　　在众多投资者眼中，购买基金是一种较投资股票更稳健的投资行为。随着去年中国股市的复苏，基金的投资方向更倾向于股市投资，甚至像汇添富均衡、华夏回报2号等这样的基金持股比例几乎达到95%的上限。据统计，2006年整年基金业总净收益达到1248.17亿元，4个季度的净收益分别为138.26亿元、409.74亿元、158.66亿元、541.50亿元。在过去的一年中，偏股型基金一直是实现基金业巨额净收益的最大“功臣”。仅2006年第4季度，积极配置型基金、股票型基金、封闭式基金就分别实现净收益185.92亿元、179.07亿元、159.73亿元，合计净收益524.72亿元，占当季度基金业全部净收益的97%；而保本型基金、货币型基金、保守配置型基金、普通债券型基金、短债型基金在当季度的净收益仅有16.79亿元，只占总净收益的3%。

　　船小好掉头还是航母更可靠

　　通过对2006年前3个季度发行的所有基金数据的研究显示，以发行于去年5、6月份的基金为代表，发行规模在50亿元以上100亿元以下的基金的累计净值增长率大多超过70%，有的达到80%以上，仅个别在50%、60%以上。其中2006年5月发行的广发优选、6月发行的易方达精选，发行规模分别为184.18亿元、117.91亿元，累计净值增长率分别为63.54%、68.93%，而单位净值则分别为1.6354元、1.6206元；而发行时间大体相同，发行规模在50亿元左右的基金单位净值则大多超过1.7元，累计净值增长率也在70%~80%。

　　近期股市波动期的到来，对于新成立的两只百亿基金来说是否面临着投资目标的转变呢？

　　为此，记者联系了长盛基金管理有限公司和鹏华基金管理有限公司相关负责人，当问及百亿基金投向问题时他们都采取回避的态度。

　　而中信基金管理有限公司则表示对几支规模较小的基金运作很有信心，其中一支股票型基金中信红利精选，发行规模仅为2.29亿元，年末基金单位净值达到2.2170元。

　　股市的跌宕必然促使基金的资产投资配置中股票资产比例减少，债券资产、短期金融工具等的比例相应增加。由于资金规模的庞大，即使股票资产比例相应下降，风险依旧较大，然而大笔资金的流入对获利个股则是必要的前提。资金规模较小的基金虽然操作灵活，但个股获利的比率也相应降低。对于众多投资者而言，投资基金时关键要了解所购买的基金的投资配置和投资目标，以及当时市场行情。不管是上“小艇”还是登“航母”，只要上对了“顺风船”，都能顺利获利。

　　基金关注被低估的股票

　　寻找被低估的股票，似乎被投资者当作最为热烈的“寻宝游戏”。宝藏在何处呢？投资这些股票是不是能避开一部分股市的风险？

　　在2007经济展望论坛上，诸多专家纷纷表示，随着金融改革的推进，那些被低估的金融类股票将会有更好的表现，公共事业类的股票也将成为稳定攀升的另一主力。

　　随着上市公司股改的全面完成，A股市场和GDP的关联性进一步体现出来。专家预测，2007年中国GDP的增长速度将会保持在9.5%的高位，

　　当蓝筹时代到来，以钢铁、汽车、石化为代表的大盘股则表现出市盈率较低，做空要冒一定的风险，即使震荡或者破位下行，都为理性投资者提供了不可多得的买点。随着兴业银行的上市，一批银行股将被重新定价。金融改革的全面展开，活化了整个金融行业，除银行外，券商等金融机构也纷纷表示出上市融资的意愿。这样的局面在2007年的A股市场上必然会有所体现。公用事业企业也将在2007年得到爆炸式的增长，公用事业类股票会受到投资者的追捧。今年将有更多农村人口进入城市，公用事业的市场增长将会超过30%；此外，奥运经济效应也越来越明显。各家基金势必也将更多倾向于这些类股票建仓。

　　投资者关注基金重仓的个股

　　据某基金公司研究报告显示，基金重仓与所重仓个股涨幅的相关性十分明显。基金重仓个股在这轮行情中皆表现出众。

　　华夏银行、浦发银行两大基金重仓股的强势表现，足以体现基金对于整个股市的影响力，更体现出各个基金对于市场热点的关注和倾向。而涨幅前十位的个股也均是基金重点建仓的个股。投资者对于今年行情的把握，不得不去考虑基金的操作行为。