关永盛：我对2007年中国的宏观经济保持审慎乐观

　　《中国经济周刊》记者 谈佳隆

　　恒生指数作为衡量香港股市表现的重要指标，其成份股涵盖了总市值的70%，长久以来一直是反映香港股市走势的权威指数。

　　作为香港恒生银行首席经济分析师、恒指服务公司董事总经理，关永盛目睹了香港股市风风雨雨几十年历程。1月13日，关永盛来穗进行为时5个小时的“闪电”访问，期间，针对未来恒指服务和今年内地、香港两地宏观经济走势与广州企业界人士进行了商讨。

　　当天，关永盛在接受《中国经济周刊》专访时坦言，“我对于2007年中国的宏观经济只能说保持‘审慎乐观’。”

　　美国楼市下滑影响中国宏观经济

　　《中国经济周刊》从恒生银行总部获得的预测信息显示，今年，中国经济的GDP增长预计会达到9.8%。

　　关永盛向《中国经济周刊》表示，对于今年宏观经济的展望，很大程度上要看美国经济的情况，美国经济好不好，将会影响到全球以及其他国家的贸易增长。而目前美国经济存在的风险，主要源于楼市下滑，导致私人消费减少。对此，不少业内人士称，各个国家的中央银行对本国楼市的走向都非常关注。

　　关永盛进一步分析，“所有中央银行都不会让楼市价格轻易下滑，我相信美联储也会很快减息，因为适度减息的空间是存在的。”

　　另一方面，打击通货膨胀是很多国家政府迫切需要应对的主要问题。在2006年底，中国一些地区的粮油、猪肉等基本消费品出现价格上涨的情况。对此，关永盛表示，“从2007年中国宏观经济的态势来看，虽然全球农产品价格保持以每年2%到3%的上涨幅度，但对于中国国内的影响并不是很大。”关永盛表示，“不过，对于第三产业服务业而言可能存在更大的通胀压力，特别是大城市的服务业。”关永盛指出，目前中国外汇储备所存在的问题并不多，只是增加的速度太快，这样对中国经济增长的风险和挑战会体现在可持续性、规范化和经济平衡之上。

　　流动性过剩蔓延 热钱冲动难抑

　　目前，伴随着沪、深、港三地股指逐波推高，加上人民币升值预期并无减退，更多的国内资金开始进入资本市场，国际热钱也通过各种渠道进入国内，这给内地和香港股市造成了“一片繁荣”的景象。

　　据恒生银行总行提供的数据预测，2006年香港GDP持续了4.6%的增长，估计香港2007年的增长率为4.5%。关永盛表示，“这是不错的数字，无论是消费还是投资等方面，都表现出了平衡的态势。”

　　关永盛说：“即便如此，目前在香港市场的确存在着‘钱’较多的问题，这是导致香港的资产价格、股票价格上升的一个原因。除此之外，国内股票进入香港之后都有非常好的表现，这也在无形中将国外资金带入香港。”

　　资金过剩正成为内地、香港两地资本市场所共同面临的问题之一。

　　一位专家坦言，每当金融危机发生之前，市场都会有一个资本过剩并不断膨胀的时间过程，而资本过剩最为严重的可能就是造成金融危机。从历史数据表明，1987年、1997年之前都出现过热钱大批涌入的情况。

　　因此，不少专业人士提出了一个让人担心的问题。“继87、97之后的2007年，是否又会进入一个新的金融危机周期。 香港是否会处于新一次金融危机的暴风眼之中呢？”

　　“2007年对于香港来说，资金的流向将会决定经济应有的发展。”关永盛告诉《中国经济周刊》，金融风暴通常是由意外引起的，而意外是没有办法预测的。“当然，如果股票的价钱已经远远超过了合理的价格，资金还在不断追逐的话，就会形成更大的泡沫，这是内地和香港金融市场都要面对的风险。”

　　面对今年的资本市场，关永盛坦言，“内地、香港都期望能够看到市场有一个调整。假如不调整的话，人们就会感觉到恐惧，因为金融资产膨胀过快会影响经济的稳定。”

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