民建中央建议外汇储备可作战略性和战术性区分

　　张喆

　　民建中央建议，建立4500亿美元的战略性外汇储备，由财政部负责管理；战术性外汇储备应为2000亿美元左右，由央行统筹

　　《第一财经日报》获悉，针对目前备受关注的外汇储备管理问题，民建中央主席成思危已经拟写了一份有关外汇储备管理改革的报告，并上报给有关部门。

　　上述报告建议，将外汇储备划分为战略性外汇储备和战术性外汇储备两个部分，前者由财政部负责管理，而后者由央行进行统筹。

　　根据建议内容，战略性外储是维护国家经济安全和支持国家整体战略所必需的储备，包括偿还外债、临时进口、对外援助，以及应对国际政治、经济风险和突发事件等特殊需要的应急用汇等，是我国必须保有的最低限度的外汇储备。

　　根据建议中的测算，战略性外汇储备包括偿还外债的

准备金和临时进口用汇准备，两项规模总共为3600亿美元。但考虑到对外援助的用汇分摊(无偿援助、债务减免及优惠贷款贴息等)及应急用汇，将战略外汇储备定为4500亿美元比较合适。

　　报告建议，由

财政部向商业银行发行长期债券，然后用所得的人民币向央行购汇，建立4500亿美元的战略性外汇储备。战略性储备由财政部负责管理，其运用应当以安全性为主，兼顾流动性和收益性。

　　在投资组合上，建议提出，大部分应购买外国政府债券，既要保持币种结构的合理性，又要根据外汇市场的变化灵活微调；小部分可参照社保基金的运作方式，在保证安全的前提下尽量增加收益。

　　报告所称的战术性外储指用以支持正常对外经贸活动和居民用汇所需的储备。建议称，战术性外汇储备至少应当满足央行干预

汇率和外商直接投资利润返还，以及居民用汇、企业对外投资和其他特殊的需要。

　　根据建议测算，央行干预汇率、外商直接投资利润返还和居民用汇三项合计外汇需求为1700亿美元，估计企业对外投资及其他用汇需求为300亿美元，因此，战术性外汇储备应为2000亿美元左右。

　　民建中央建议，应由央行统筹管理战术性外储，其运用应当以收益性为主，兼顾安全性和流动性。