医药板块虽逊色 品牌个股有机会

　　昨日，绝大多数医药个股走出了大幅上升的行情，居于涨幅的前列。其中华兰生物、片仔癀、三精制药、千金药业、新华医疗、上实医药等个股涨停。业内人士称，由于长期以来累计涨幅较小、估值较低，医药板块本身存在上升的动能；另一方面，虽然板块整体表现较逊色，但一些基本面较好的品牌股开始展现机会。

 

 

　　2006年国家开始对医药行业进行调控，给医药行业的盈利带来不小压力。有关数据显示，2006年1～11月医药行业利润总额仅同比增长11.1％。二级市场上，医药板块表现整体欠佳，去年7月至今板块平均涨幅仅30％，而同一时期内金融和地产板块平均涨幅分别为83％和61.3％；去年全年A股市场涨幅达117％，而医药板块全年仅涨78％，落后大市近40％。

 

　　中金公司分析师认为，2007年的医药行业存在结构性反弹机会。一是去年上半年行业利润增幅下跌较大，利润增长基数较低，07年上半年可能会在此基础上加速反弹；另一方面，国家政策倾斜将使基础用药的销售和利润有所增加，但不断深入的医疗体制改革将导致行业利润回升幅度有限，机会并不明显。

 

　　尽管板块整体机会不多，但医药品牌个股仍然具备较高投资价值，如同仁堂、云南白药、恒瑞医药，虽然估值较高，但仍有进一步拉升的空间；一些估值较低但基本面稳健的公司，如国药股份、康缘药业、华海药业等，也可以继续关注。

 

 

　　部分存在良好预期的个股也存在投资机会。昨日上海医药公告称，公司已被国家药监局正式批准为全国性麻醉药品和第一类精神药品的定点批发企业，市场人士认为，麻醉药批发毛利可达15%，净利润在7～8%左右，将给公司带来较高盈利；同时上海医药还存在华源系资产整合的预期。复星医药也公告称06年业绩将同比增长50％。昨日这两只股走势较强，上海医药涨幅7.29％；复星医药也有7.94％的涨幅。

 

　　其它存在远景预期的个股还有S三九、三精制药等。中金公司称，S三九即将进行的债务重组有望缓解其债务负担，改善公司质地；而三精制药可能会成为哈药集团进行资产战略整合的平台。