股指还能惯性冲高 大震荡为时不远

　　昨人民币中间价以7.7895开出，最后于询价系统报7.7901，升值17点，再创汇改后新高。近期有关人民币加快升值呼声极高，从种种迹象看，也确实有可能发生。这为沪深股市运行创造了良好环境，股指有可能继续疯一阵，但风险正在积聚。

 

　　A股继续强势，昨上证指数收盘26.32点收2821.02点，深综指收涨21点报652点，房地产股涨势良好。沪深股市总计共有七十多家个股涨停。目前股市上涨可能已脱离基本面，有一定夸张，显示出“资金市”特征。海通证券分析师阎冀说：“估计有多达1125亿元人民币的储蓄资金已流入股市。这一趋势还在显著上升，因股市回报高吸引更多投资者。”

 

　　周二恒指小跌，但H股逆势上涨。Blackstone Group资深董事总经理Sinha表示：“国际投资人开始忧心印度股价已经过高，正转出资金至其它亚洲市场，印度和中国竞相成为区域内资产价值最贵的市场，去年第4季的印度企业盈利报告将可能反映股价已高，越来越多投资人看好中国市场。”

 

　　目前投资者可能心情较矛盾，既受不了天天有许多个股涨停，又害怕万一大盘暴跌被套。实际上如果天天有似有若无的利空和风险提示，不妨持股不动，若没有风险提示，反而所有人均推波助澜，那么就应小心点。

 

　　对付股市泡沫有两种办法，一为扬汤止沸，二为斧底抽薪。

 

　　如果有关媒体、经济学家和某些官员唱空，投资者可持股不动。这属于扬汤止沸，对超级流动性丝毫无损，投资者逃走后见没事又会探头探脑进场。这种情况下股票反易报复性上涨，市场反而无意中洗盘成功，整体成本被垫高，买力被保留。这有点类似越调越高的房价，许多人推迟购房，买力只是后置。

 

　　如果直接抽走资金，比如每天发行两个国寿，两个中石油，那么即使集体唱多，股市也会跌下来，这就是斧底抽薪。当然这不可能，技术上不可行。

 

　　当前的股市已被调教得不怕任何人唱空，人们屡屡被市场耍，所以这才是可怕的，其可怕在于“买力不会后置”，反而在集体爆发。因此股指这几天或者还能惯性冲高，但大幅震荡已为时不远。