国信证券：首季看好商业和交运板块

　　国信证券日前在其2007年策略报告会上表示，今年行业和公司选择因素主要包括业绩前景、估值与权重地位3大要素，还包括新会计制度、人民币升值等因素。根据新一轮经济景气周期，国信配置了重点行业07年季度轮动表，颇有参考意义。

 

　　国信证券认为2007年全年可重点配置的行业有：食品饮料、金融、地产、机械装备、钢铁、化工新材料。一季度可超额配置商业、有色金属、交通运输、汽车等行业，但适度降低地产行业的配置；二季度超额配置煤炭、电力等能源与原材料行业，降低钢铁、机械的配置；三季度可超额配置造纸、纺织服装；四季度可超额配置工程机械、商业、IT行业等。

 

 

　　国信证券的汤小生表示，市值=业绩×估值，业绩增长和估值提升是市值增长的“双引擎”。06年市值增长最多的两类行业日常消费品和金融业，分别上升144％和175％。2007年国信全年配置行业首两位仍是这两个行业。

 

　　对此，国信表示，扩大内需是国策，国民收入高速增长是中国消费持久增长的内生动力。未来20年中国的房产与公用事业、医疗保健、娱乐教育、交通通讯等需求将较快增长；食品、服装和家庭用品增速较低，但总量较大，其中符合消费升级潮流并具有品牌优势的公司必将胜出。服务的特性决定了卖方必须在买方所在地提供服务，因此全球当年FDI（海外直接投资）流向服务业的比重从1999年的50.3％快速提升到2004年的70％。国信认为，继金融、地产、商业、旅游酒店之后，本币升值下的非贸易品价值重估将向电信、物流、交运设施和公用事业等全面延伸。

 

 

　　继西方发达国家之后，中国、印度等许多发展中国家计划到2010年把可再生能源的占比提高到10％。据权威机构预测，到2015年全球可再生能源市场容量达到1672亿美元，是05年的4倍多。