存款准备金率再上调0.5个百分点

　　央行称为巩固调控成效；自去年7月以来已上调4次

　　

　　新年伊始，央行再施宏观调控手段，将商业银行存款准备金率调整为9.5%。CFP供图

　　本报讯（记者苏曼丽）昨天，中国人民银行宣布从1月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自2006年7月份以来的第四次上调，调整后的商业银行存款准备金率为9.5%.

　　央行严控银行流动性

　　2006年以来，中国人民银行综合运用多种货币政策工具大力回收流动性，取得一定成效。近几个月货币信贷增长有所放缓，2006年11月份，当月新增人民币各项贷款1935亿元，同比少增315亿元，这已经是新增贷款连续三个月同比少增，银行的流动性得到控制。

　　但央行认为宏观调控成效的基础并不牢固。由于国际收支持续顺差，银行体系过剩流动性又有新的增加，贷款扩张压力较大。为适应当前流动性的动态变化，中国人民银行再次提高存款准备金率，以巩固调控成效。此外，央行还特别表示，将继续执行稳健的货币政策，引导货币信贷合理增长，保持经济平稳运行。

　　业界：上调在意料之中

　　对于央行此次上调存款准备金率，多位专家都表示在预料之中。中金经济学家哈继铭表示：“央行上调存款准备金率主要原因是，2006年末期上市银行融资额度巨大，今年第一季度放贷额度非常大，央行用以抑制这些银行的放贷冲动。原本预计央行将在春节之后上调存款准备金率，没想到这么快，可能央行是看到12月的信贷增长数据，有些担忧。”

　　中信证券则认为，历年年初都是银行放贷高峰，由于存贷差的继续扩大和主要银行刚刚完成IPO，商业银行放贷动机依然强烈。新年伊始，央行再次动用存款准备金率的手段，出于防止经济过热复发的目的十分明显。另外，央行货币政策委员会在四季度报告中提出防止通胀警示，这也是此次推出调升准备金率政策的动因之一。

　　但也有专家表示，虽然在预料当中，但时机选择有些急促，一个政策出台后的观察期应该在3-6个月，而上次上调准备金率是2006年11月15日，距这次出台时间仅两个月，上次效果尚未显现，这次再度出台有些仓促。

　　专家称，央行此举表明，国家将会继续紧缩银根的宏观调控政策，未来不排除继续上调存款准备金率，但也不排除加息的可能性。

　　■旁边

　　未影响人民币汇率

　　本报讯（记者苏曼丽）中国人民银行上调金融机构存款准备金率的决定并未给汇市带来太大影响，美元对人民币周五收盘出现小幅下跌。

　　昨天，人民币对美元中间价为7.8097元，前一交易日的中间价为7.8073元。最终，询价系统美元对人民币报7.8047元，较前一交易日收盘7.8090元下跌43个基点，自动撮合系统美元对人民币报7.8038元，较上一交易日收盘价7.8070元下跌32个基点。一位银行外汇交易员表示，下周一人民币可能会跌至7.8000以下，但这取决于市场如何解读存款准备金率上调的消息。若此举减缓了国际资本的流入速度，将会推动人民币汇率进一步走高。

　　■看法

　　专家称“对股市影响有限”

　　元旦之前的最后一周，五个交易日内，上证综指上涨了300点。1月4日新年首个交易日，上证指数盘中连续突破2700点和2800点两大关口。央行此次上调存款准备金率是否与疯狂的股市有关？又将如何影响股市走向呢？

　　对此，中金经济学家哈继铭认为，这种疯狂的涨势与

资本市场的流动性过剩有关，为了避免资本市场出现泡沫，央行也有必要收缩流动性。但股市中资金并不存在过多从银行借贷情况，所以对股市影响较小。对于市场下周走势，他表示由于资金充裕，对市场影响不大，而受到此次上调存款准备金率最大影响的银行股下周可能继续回调。

　　但中信证券则有不同看法。中信证券的研究报告认为，就股票市场而言，流动性并不是影响市场的主导因素。相反，由于股权分置改革恢复了实体经济与股票市场的套利均衡，业绩推动的上涨是当前股市主流。而央行再次提升存款准备金率，并不会改变上市公司业绩增长的预期。

　　中信建投银行业分析师舍闵华表示，央行上调存款准备金率后，银行上半年主要会进行资产结构调整，收回部分贷款，但不会影响到上市银行业绩。

　　本报记者苏曼丽

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　　银行股全线泛绿拖累大盘

　　本报讯（记者吴敏）就在央行调整存款准备金率前夕，A股大幅收跌。而受调整存款准备金率影响最直接的银行股跌幅尤深，其中工商银行和中国银行两巨头双双跌停，拖累沪综指下跌74.39点，跌幅为2.74%.

　　沪指第一大权重股工商银行昨日以5.45元跌停报收，另一只权重股中国银行则以5.07元的价格封在跌停价位上。

　　受此影响，A股银行板块全线下跌，其中招商银行下跌4.51%，民生银行下跌5.88%，浦发银行下跌2.94%.不过，不少分析师认为，A股大盘受存款准备金率调整的影响微弱。中信建投和申银万国分析师称，此次上调存款准备金率0.5个百分点，对银行股业绩的影响不到1%，而股市流动性充裕的局面也不会因此次调整而有所改变。

　　记者发现，虽然昨日银行股泛绿拖累大盘下跌，但市场上涨股票的数量却在大幅增加。

　　昨日沪深两市1082只股票上涨，占到全部1257只交易股票的86%.如果剔除工行以及中行对指数的影响，沪综指仍上涨，其中工行跌停影响沪综指下跌约63点，而中行跌停影响沪综指45点左右。

　　此外，银行股权重很低的深圳市场受影响很小，深成指昨日不跌反升，收报6706.24点，微涨0.01%.