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沪港股市同创新高拉升还未结束http://www.sina.com.cn 2006年12月29日 04:20 每日经济新闻
港股恒指和沪综股周四均涨，均创历史新高，但前者是真涨，后者是假涨。周四恒指大涨276点报20001点，沪综指涨31.2点报2567.59点，盘中一度创历史新高2611.8点。沪股上涨的主因是工行和中行大涨，个股中有80%的股票下跌，“二八现象”仍在延续。
周四人民币中间价创汇改后新高报7.8149，但该消息只是刺激了银行股，未刺激地产、纸业、航空等股。银监会表示，目前房地产市场仍过热，调控政策未达预期影响。地产股应声下挫，深深房A跌5.28%，保利地产跌3.77%。既然调控未达预期，市场于是猜测还会有调控政策，因此房地产板块近期有可能受消息影响，走势有可能动荡或下跌。
工商银行走势虽强，但已露疲态，预计该股后市将进入横盘阶段，一时三刻不容易再涨，横盘后该股仍有上涨空间。如果工行等权重股暂停上拉，股指会显得更为理性，从而有可能吸引更多资金参与，风险提示也会更少些。
笔者预计元旦后股市走势将不错，因为权重股不容易连续疯涨，元旦后市场惟一的变数就是股指期货推出时机，这是中国股市短期调整的最大诱因。
股指期货如推出过早，会有几个缺点：首先是还有许多特大型股票没上市，如果在此之前就推出股指期货，首先股指期货成份股市值不是太大，更易操纵；其次是期指分流了资金，不利于大国企IPO时高价圈钱。
如果过晚推出股指期货，有关方面必然又担心届时股指太高，如果有人放空股指，造成冲击会更大，甚至会有小型股灾。如果明白了这个道理，就明白为何近期常有“若有似无”的风险提示，这些风险提示其实是好意，只是不想使股指上涨太快。
只要股指上涨不是太快，在大幅放开QFII额度之前抬高股价利国利民，这道理再简明不过。近期新会计准则、33%所得税降为25%之类消息，都有利于抬高股价，就是要抢在外资大规模买A股前，让A股股价中包含、甚至透支这些利好。
总不见得在QFII买股前是33%所得税，不按“公允价值”反映股价，等他们大规模建仓后才反映出来，这岂不是等于送钱给外人？
所以从中线来看，中国股市没理由不涨。用不了几个月，中国股市市盈率必然大降，因为增长惊人的年报到时会出齐，机构会重新订下估值，个股上档空间又会打开。 郑步春 每日经济新闻
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