联想投资董事总经理王能光：VC也需要团队合作

　　来源：ChinaVenture 作者：张扬

　　编者按：2001年，第一家中国本土风险投资基金管理公司—联想投资正式成立。经历了两期基金洗礼，联想投资旗下第三期基金即将成立。1.7亿美元的基金规模也标志着联想投资正式迈入国际主流VC行列。

　　近日，ChinaVenture在融科资讯中心拜访了联想投资董事总经理王能光。2001年进入风投领域的联想投资当时只能算VC里的新兵，如今随着卓越和光桥被收购、中讯和林洋新能源成功上市，联想投资已然扛起本土风投的大旗。王能光表示，联想投资将继续以团队合作为基础，在资金和管理上多方面帮助中国中小企业平稳度过事业发展期。

　　投资理念3个Focus：IT、早期、中国

　　ChinaVenture：第三期基金已经Close？

　　王能光：今年年底之前完成募资过程，基金规模为1.7亿美元，最大的LP是联想控股，出资额接近50%。这一期基金不包含人民币，目前已经投资7个项目，总金额在3000万美元左右。

　　ChinaVenture：联想投资将来有没有可能独立出来？

　　王能光：从LP角度来讲，联想控股在这三期基金中出资比例在逐渐下降，我们也希望引进更多LP扩大基金规模。从GP角度来讲，联想投资只是一个基金管理公司，未来也不会从联想控股内部剥离出来。

　　ChinaVenture：未来是否会对海外企业投资？

　　王能光：不会，联想投资只考虑中国企业。我们投资理念里有3个Focus：IT、早期、中国。

　　ChinaVenture：现在聚焦IT投资的基金越来越少，很多VC都在发掘传统行业的投资机会。

　　王能光：凭借联想在IT业的网络和品牌，我们投资IT企业有得天独厚的优势。当然非IT行业也已经纳入我们投资范围，比如阳光纸业、林洋新

　　ChinaVenture：具体看好哪些传统行业？

　　王能光：与消费相关的行业，而且商业模式不要太复杂。现在住房消费需求很大，这也带动了相关家具产品企业发展。联想投资和联想弘毅联合注资的科宝博洛尼就是很好的例子。

　　ChinaVenture：为什么投资UAA、易车两家汽车联盟企业？

　　王能光：UAA和易车盈利模式以及侧重点不尽相同。易车以“互联网+经销店”为核心模式，通过抽取用户每笔消费的佣金获利。UAA是会员制，将来主要依靠收取会员费盈利。

　　ChinaVenture：天涯社区现在能够盈利么？

　　王能光：天涯社区类似YouTube，属于聚集人气流量大的网站，目前要求它盈利并不现实。天涯社区的价值在于为门户、B2C等大型网站带来流量。

　　注重整体合作 淡化个人投资风格

　　ChinaVenture：2001年正是全球风险投资低谷时期，联想投资为什么选择这个时候成立？

　　王能光：当时我们判断国外VC只是阶段性撤出，风险投资在中国迅猛发展是必然的。而且联想当年是靠技术起家，技术型企业在管理和业务拓展上需要过渡期。我们经历过那种痛苦，所以希望能够在资金和管理上帮助中国中小企业平稳度过发展期。

　　ChinaVenture：迈出投资第一步是不是很难？

　　王能光：联想投资第一期基金3500万美元，投资了16个项目，目前已经有1个投资项目成功IPO，5个投资项目被收购，基金整体回报率在2.5倍左右。从数据上看，投资的第一步还是比较稳健的。主要是我们的学习能力都很强，而且联想投资起步的时候内部体制很健全，完全参照国外基金管理公司。

　　ChinaVenture：联想投资第一个项目是什么？

　　王能光：卓越，现在看起来这个投资很成功。

　　ChinaVenture：联想投资很注重整体，淡化个人投资风格。

　　王能光：这是联想投资和其它投资机构很大的不同之处。一般的投资机构，一个合伙人会从早期发掘项目、谈判投资、进入董事会一路负责到底。联想投资更注重团队合作，项目投资人很可能不是真正进入董事会的人。这样能够最大程度发挥投资团队每个成员的优势，为投资企业提供最大的增值服务。