清华科技园投资中心金松：优质种子项目挖掘人

　　来源：ChinaVenture 作者：张扬

　　编者按：和主流VC相比，1亿人民币基金规模略显单薄，但这丝毫不影响金松对于VC这份职业的热爱。背靠园内众多中小企业，项目源成为科技园投资最大的优势。6年来，科技园培育了众多像天为时代、海兰信这样的优质企业。“中国风投界并不缺乏资本，缺乏的是挖掘扶持种子期小企业的VC。”乐于此道的金松表示将继续扮演好“优质种子”发掘人的角色。

　　投资海兰信：商业技术并重

　　ChinaVenture：海兰信已广为人知，是清华科技园一手投资培育出来的新兴企业？

　　金松：我很欣赏海兰信，它属于商业能力很强的技术型创业公司。海兰信原来的主要产品是船用黑匣子(船载航行数据记录仪)，创业团队都是MBA出身，一开始并不懂技术，他们只是在清华读书时接触过这类技术，是良好的战略和管理能力帮助他们迅速成长。

　　船用黑匣子市场并不大，预计到2008年市场容量也只有2-3亿元。但创业团队凭借强大的商业能力，引进了中远集团作为股东。借此，海兰信顺利介入船用电子市场，衍生出很多相关产品，比如雷达、电子系统等，现已启动新一轮融资。

　　ChinaVenture：去年天为时代400万美元被QIAGEN收购，这在化学试剂领域引起很大震动。作为天为时代的早期投资人，你怎么看现在生命科学领域投资？

　　金松：生命科学涵盖很多小的细分行业，制药、医疗器械、检测试剂等等。对于制药业而言，一般投资机构是在药品实验室阶段介入，缩短药品开发时间，然后通过吸引药厂购买成品，将科技成果转换实现盈利。

　　投资制药业需要比较大的资金，而且回报周期很长。我们更看重医疗器械、检测试剂和医疗服务，这几个方向目前在国内都有很大的需求，其商业模式也更加清晰。

　　清华科技园的孵化器里有专业的生物孵化器，虽然企业不多，但这两年涌现出像天为时代、清大天一、回而生等优秀的企业。

　　ChinaVenture：除此之外，还关注什么行业？

　　金松：依靠“清华”品牌，我们投资行业还是以IT为主，比如硬件、软件等等。

　　清华科技园6年之中投资了20家公司，直接投资6000万元，带动其他VC等相关投资近一亿元。我们投资的第一家公司是数码视讯，当时投入了50万元，计划2008年在国内上市退出。

　　我们还投资了慧点科技300万元，现在公司年营业额已经超过1亿元。截至目前为止，我们成功退出2家企业，天为时代回报率是30倍，另外一家教育培训机构回报率是3倍。

　　对于互联网投资，我们持相对谨慎的态度。目前我们投资的唯一和互联网相关的是火神网，它是一个动漫创作者的高端社区，2001年我们投入了50万元。

　　ChinaVenture：为何对互联网持保守态度？

　　金松：我个人认为互联网只是个工具，如果不和传统产业相结合是没有出路的，单纯拷贝美国的互联网创业模式绝对没有前途。就我本人的投资偏好而言，我更偏好传统行业。

　　最近我们投资了一家专注于汽车后市场服务的公司，它是目前国内领先的汽车维修技术服务提供商，其在维修技术服务领域的积累已形成很高的进入门槛。

　　创始人属于二次创业，打算作汽车维修技术的连锁培训。目前公司已完成下一步商业计划的前期布局，明年将大力开拓市场，公司具备非常清晰的盈利模式，有可能成为汽车维修培训行业的“新东方”。

　　ChinaVenture：属于教育培训行业？

　　金松：对，我们最近也在研究教育培训行业。我们发现，只有管理培训还没有真正的行业巨头出现。管理培训分为企业内训和公开课两种模式，无一例外是以老师为主，没有自己的核心竞争力，所以普遍做不大。

　　现在已有公司在商业模式上有所创新，比如课程体系标准化，做连锁培训，由公司对老师进行统一包装，淡化个人形象，提高公司整体品牌效应等。这方面的投资机会我们会长期关注。

　　图为清华科技园科技投资中心副总经理金松

　　优质种子挖掘人

　　ChinaVenture：清华科技园是不是会可称为专业种子期投资机构？

　　金松：和主流VC相比，我们在资本上并不占优势，但我们靠近中小企业，在项目源上很有优势。现在我们的目标就是挖掘有潜力的好公司，中国投资界也需要我们这样的“种子挖掘人”。

　　我们投资很稳重，通俗讲就是“一颗子弹消灭一个敌人”。投资以前，至少要花半年时间来考察项目和团队，所限定的“科技”投资行业也不再局限于以前的芯片类高技术概念，汽车维修技术也是高科技。清华科技园投资规模一般在100万元到500万元，个别案子会在500万元以上。

　　ChinaVenture：投资种子期企业做孵化器，和一般VC相比有什么特别之处？

　　金松：更累。永远不要幻想找到象Google那样的公司，小企业没有十全十美的，把小企业扶持起来是一个很“痛苦”的过程。种子期投资人需要热情，还要有很强的与人沟通的能力，最后要会看人。

　　ChinaVenture：具体怎么看人？

　　金松：投资要看人，对早期公司尤其如此。有几个标准：第一、诚信，创业者是否对股东、债权人、客户、员工都能做到诚信；第二、低调，我喜欢实在扎实的创业者，不希望创业团队太高调；第三、激情，创业者如果没有激情，就不能燃烧团队，小公司如果没有一股气撑着很难发展起来。清华科技园提供了非常好的有利于创业的硬件与软件环境，我们的愿景就是与优秀的企业一起成长，成长的过程虽然痛苦但更美妙。

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