两成员反对英国央行加息至5%

　　Niraj Shah/文

　　英国央行货币政策委员会(MPC)11月8、9日召开会议，22日发布会议记录，再次以7：2的表决结果确定11月份加息至5.00%，Blanchflower教授及英国央行副行长Lomax投了反对票，二人均认为应将利率维持4.75%不变。虽然此前有专家预期Blanchflower一定会持反对意见，但是Lomax的态度则多少有点让人吃惊。二人持反对意见各有不同理由。

　　Blanchflower在8月份的加息决策中也投了反对票，他侧重于经济供应的角度并重申了此前观点，即经济中产能过剩可能比中央政府的预测更为严重。他认为劳动市场缓速增长有助于降低薪资膨胀，加息反倒令央行离通货膨胀目标越来越远，并将进一步引发不必要的经济动荡。

　　而Lomax则更关注社会需求层面，她认为失业率的升高程度令人吃惊，产出及零售数据正在减弱。她还提到，8月份加息的效应还未完全渗透至经济各领域，11月份通货膨胀报告的扇形图中，美国经济的下滑风险有可能被低估了。

　　对于希望加息的大多数人而言，最重要的因素在于英国央行最新发布的通货膨胀展望报告，报告称，如果央行回购利率维持4.75%不变，那么2007年中期的消费物价指数(CPI)将超出2%。MPC多数成员认为，依据该通货膨胀报告做出加息至5.00%的决策是正确的。他们强调，广义货币(M2)以及信贷的强势增长给通货膨胀带来上扬风险，如果通货膨胀长期位于目标值以上，那么通货膨胀预期将继续提升。

　　MPC会议记录表明本次决议比市场预期更倾向于稳健的“鸽派”作风。因此，尽管英国央行仍存加息倾向，但是专家坚信，英国央行下次货币政策会议(12月6、7日召开)不会再度加息。

　　英国央行季度性通货膨胀报告预测，如果利率维持5.00%，CPI通货膨胀将回落至略高于2.0%的水平。然而，正如8月份报告所显示的，通货膨胀扇形图边缘仍然十分宽，反映出英国央行的担忧：通货膨胀前景比预期存在更多的不确定性。通货膨胀的不可预测性意味着不能排除再次加息的可能性。尽管如此，加息与否仍取决于未来的经济数据，但是专家认为，市场对央行将在2007年2月份再次加息的预期未免有点太超前了。

　　来源：经济观察报网